4.5% איבד מדד ת"א נדל"ן 15 אתמול, והשלים צניחה של 29% מתחילת 2008. קצת קשה לזכור, אבל בדיוק לפני שנה חוותה הבורסה את גל ההנפקות הגדול, כאשר המגזר שבלט בנוכחותו היה מגזר הנדל"ן. הגאות בשוק ההון והנזילות הגבוהה הביאו חברות רבות להצטרף לחגיגה הפיננסית, ואחת מנבואות הזעם דיברה אז על כך שכל אותם יזמי נדל"ן קטנים-בינוניים, שגייסו עשרות בודדות של מיליוני שקלים באג"ח או מניות, ייפלו בזה אחר זה כשיבואו ימים רעים.
הפעמונים לא מצלצלים להודיע שהמיתון מגיע, הימים הרעים כבר כאן - משבר המשכנתאות האמריקאי הפך למשבר אשראי עולמי, וגל הודעות שליליות שוטף את הבורסה. עם בוא המשבר הקטנים חוטפים ראשונים, אבל עם הזמן גם החברות הגדולות עלולות להצטרף. אפריקה ישראל דיווחה אתמול על דחיית עסקה למכירת נכס בפלורידה, ארה"ב, תמורת 90 מיליון דולר והזכירה לכולנו כי גם סלעי היסוד המוצקים של ענף הנדל"ן בישראל מושפעים ישירות מהנעשה בשוק.
יולי שוקי הון - מחכים לעסקה מהותית
בפברואר הודיעה חברת הנדל"ן שבשליטת איש העסקים האמריקאי הנרי קויפטייל וד"ר שלמה נס על חתימת מזכר הבנות לרכישת 21 מרכזים מסחריים בארה"ב תמורת 190 מיליון דולר. החברה התכוונה להשביח הנכסים.
מדובר במרכזים מסחריים הפרוסים על פני 12 מדינות באזור המערב התיכון, בשטח כולל של כ-270 אלף מ"ר. לצורך הרכישה התכוונה יולי שוקי הון לגייס מימון בנקאי בשיעור של 75% משווי הנכסים בריבית של 6.6%, אך התוכנית לא צלחה. אתמול הודיעה החברה כי בשל קשיים בהשגת מימון בנקאי והחמרת תנאי מימון, החברה בחרה שלא להמשיך בעסקה.
עסקה זו תוכננה כעסקה משמעותית ליולי שוקי הון, שכיום מהווה שלד בורסאי בלבד.
מגדלי דיידלנד - יותר מאג"ח זבל
לפני כחודש פירסמה חברת הנדל"ן מגדלי דיידלנד, שהאג"ח שלה נסחרות בבורסה, הודעה באשר לפטירת בעלי החברה, אלי ברדוגו. עוד לפני פרסום ההודעה המצערת נסחרה האג"ח של דיידלנד בתשואה של 50%. עם שיגור ההודעה זינקה התשואה על האג"ח וכיום הן נסחרות בתשואה של יותר מ-90%. החברה שהקים ברדוגו עוסקת בייזום ופיתוח של פרויקט מגדלי דיידלנד שהוא פרויקט למגורים במחוז מיאמי דייד בפלורידה שבארה"ב.
אחרי האירוע שיגרה החברה הודעה נוספת למשקיעים שבה הודיעה כי ברדוגו ערב להתחייבויותיה כלפי הבנקים המממנים שלה. החברה מסרה כי לאור האירוע, היא אינה יכולה להעריך כיצד יפעלו הבנקים המממנים לגבי הפרויקטים המוחזקים בידיה. החברה תפעל לקבל את עמדת הבנקים המממנים בעניין ההלוואות שהועמדו.
עוד מסרה מגדלי דיידלנד כי הפרויקטים שבהם היא מחזיקה מנוהלים בידי ההנהלה הפעילה של החברה ושל נציגי EB (חברה שבבעלותו של ברדוגו) בארה"ב, שנמצאים בקשר עם הגורמים הנוגעים לפעילות החברה. ההנהלה סבורה כי לא יהיה שינוי בתוכניות החברה, על אף מותו של ברדוגו.
השבוע מכנסת החברה אסיפה כללית של מחזיקי איגרות החוב. באסיפה זו יעודכנו מחזיקי האג"ח באשר למצבה של החברה וידונו בהשלכות מותו של ברדוגו על המשך פעילות החברה.
אוברלנד דיירקט - הלווים מתקשים לשלם
המומנטום השלילי שמאפיין את הכלכלה האמריקאית ואת שוק הנדל"ן גולש גם לחברות שאינן נדל"ניות, אך תחום עיסוקן תלוי בשווקים אלו. חברת אוברלנד דיירקט, למשל, היא חברה שמעניקה מימון חוץ בנקאי לזמן קצר לנדל"ן מניב בארה"ב. בשבוע שעבר מסרה אוברלנד הודעה הנוגעת להלוואות שהעניקה, שלפיה הלווים מתקשים לעמוד בהחזרי החוב. החברה מסרה פרטים על שלוש הלוואות שלגביהן נרשם איחור בתשלום. סך התשלומים שבפיגור, לרבות קנסות, מסתכמים בכ-2 מיליון דולר. בהודעתה מציינת החברה כי שאר 27 ההלוואות שהועמדו ועדיין לא נפרעו במלואן מתנהלות כסדרן. סכום יתרת הקרן בהלוואות אלו הוא 24.5 מיליון דולר.
הצרות לא נגמרות בנדל"ן. חברת דיווחה אתמול על צו שניתן למינוי כונס נכסים זמני לחברה הבת Aero, עקב קשיים מהותיים בפעילותה העסקית.
גלובל פייננס שבבעלות , חברה שהנפיקה בשנה האחרונה איגרות חוב מגובות בנגזרים שנבנו על שוק המשכנתאות האמריקאי, הודיעה אתמול על הורדת דירוג. חברת פיקס, חברה שבבעלות בית ההשקעות מיטב, שהנפיקה בשנים האחרונות "סלי אג"ח" - מוצר מתחרה לתעודות הסל שגובה באיגרות חוב בארה"ב, דיווחה גם היא על הורדת דירוג של איגרות החוב המגבות את הסלים.
הבורסה נשטפת ברצף הודעות שליליות על עסקות שנדחות וקשיי מימון
שרית מנחם
10.3.2008 / 9:04