סוכנות הדירוג הבינלאומית סטנדרד אנד פורס הפחיתה את דירוג האשראי של השטר המגבה את האג"ח של גלובל פייננס 5 מדירוג +BBB (תחזית שלילית) ל-BBB. חברת מעלות שבבעלות סטנדרד אנד פורס תבחן בעקבות הורדת הדירוג לשטר המגבה את הדירוג המקומי הנוכחי של האיגרות מסדרה גלובל פייננס 5, הוא AA.
הורדת הדירוג היא השנייה בתוך ארבעה חודשים לאחר שסטנדרד אנד פורס הורידה את דירוג האשראי של שטר מגבה של איגרות החוב מסוג גלובל פייננס 5 מדירוג -A לדירוג +BBB, ומעלות הפחיתה את הדירוג של אג"ח גלובל פייננס 5 מדירוג +AA לדירוג AA.
גלובל פייננס 5 גייסה 133 מיליון שקל ביולי 2005 בהנפקה של אג"ח מסדרה א' שצמודות למדד; נושאות ריבית שנתית שנגזרת מתשואת האג"ח הממשלתית גליל בתוספת מרווח נומינלי; ועומדות לפירעון בספטמבר 2012.
תמורת ההנפקה שימשה את גלובל פייננס 5, שמנוהלת בידי רמי ירדן, להשקעה בפיקדון בנקאי מובנה מסוג CDO בבנק UBS. הבנק השווייצי השקיע את הפיקדון ב-100 איגרות, שכולן דורגו בדירוג השקעה בינלאומי בידי סטנדרד אנד פורס או מודי'ס. כלומר, -BBB ומעלה. קרן האג"ח מוגנת כל עוד לשש חברות לפחות לא היה אירוע אשראי ששיעור הגבייה שלו בכל אחת מהן הוא 0%. ירדן ציין שעד כה היה אירוע אשראי בחברה אחת בלבד ששיעור גביית החוב ממנה היה 78%, כך ששכבת ההגנה על קרן הפיקדון המובנה לא נפגעה. ירדן אמר שבכוונת גלובל פייננס 5 להחליף את החברות בשטר המגבה של UBS, שבגינן הופחת הדירוג בחברות חזקות יותר.
הדירוג של גלובל פייננס 5 המגובה ב-CDO הורד בפעם השנייה בתוך ארבעה חודשים
יורם גביזון
10.3.2008 / 9:57