מחלוקת בצמרת בנק ישראל על גובה הריבית במשק

3 חברי הנהלה בבנק ישראל המליצו להוריד את הריבית לחודש מארס ב-0.25%, ורק 2 חברי הנהלה המליצו להורידה ב-0.5% - אולם בסופו של דבר הכריע נגיד הבנק, סטנלי פישר, כי הריבית תרד ב-0.5%; כך עולה מפרוטוקול דיוני הריבית שפירסם היום בנק ישראל.

הבנק מפרסם את פרוטוקול הדיונים שבועיים לאחר ההחלטה עצמה, אולם לא נוקב בשמות המצביעים, בכדי לא לפגוע בשיקולי ההחלטה. הורדת הריבית שביצע בנק ישראל הפתיעה את השוק, שם ציפו להורדה של 0.25%.

שלושת חברי ההנהלה המליצו להוריד את הריבית ב-0.25%, מאחר שהפחתת הריבית בשיעור זה שיקפה לדעתם איזונים בין גורמים מנוגדים: מצד אחד קצב האינפלציה - ומן הצד השני התחזקות השקל, שממתנת את האינפלציה. שלושת חברי ההנהלה ציינו כי הם "מוטרדים מקצב האינפלציה, שהואץ בחודשים האחרונים של שנת 2007 - והיה מעל לתוואי העקבי עם יציבות מחירים גם בחודש ינואר".

שני חברי ההנהלה שהמליצו להפחית את הריבית ב-0.5%, סברו כי ניתן להשיג את יעד האינפלציה לשנת 2008 (העומד על 3%-1% - ט.ל) גם אם הריבית תופחת בשיעור חד יותר.

חברי הנהלה אלה סברו שהתפתחות האינפלציה, בניכוי מוצרי מזון ואנרגיה, הסתכמה ב-2007 בשיעור מעט נמוך מאמצע היעד. הם הסבירו כי אינם צופים שהתייקרות מחירי התשומות תמשיך להיות גורם אינפלציוני מרכזי גם בשנת 2008.

שני חברי ההנהלה ייחסו משקל רב להשפעה הצפויה של ההאטה הגלובלית על המשק הישראלי, וציינו את התחזקות השקל כגורם מרכזי בהחלטתם.