בימים בהם הטלטלות והעצבנות משתלטים על השווקים בכלל ועל ענף הנדל"ן החבוט בפרט, בעקבות משבר האשראי הגלובלי, אשר הכביד בצורה ניכרת על אפשרויות של גיוס הון עבור חברות הפועלות בתחום הנדל"ן במרכז ומזרח אירופה, מדווחת חברת הנדל"ן אדמה הולדינג על השלמת הנפקה פרטית של מניותיה בהיקף של למעלה מ-100 מיליון יורו, אשר יתווספו להונה העצמי של החברה אשר הסתכם נכון לסוף ספטמבר 2007 בכ-625.7 מיליון שקל.
המשקיעים אשר יזרימו את הכסף לחברה, הם בנק ההשקעות מורגן סטנלי, באמצעות אחת מקרנות ההשקעות שלו, וכן שניים מהשותפים הנוכחיים של אדמה - בנק ההשקעות ליהמן ברדרס וקרן הנדל"ן האירופאית, אימואיסט.
עם חתימת ההסכם יזרימו שלושת הצדדים לקופתה של אדמה כ-80 מיליון יורו, ויתרת הסכום (כ-25 מיליון יורו) יועבר על ידי מורגן סטנלי תוך כ-3 חודשים. בנוסף לכך, בהנפקה הפרטית נטלה חלק גם חברה המוחזקת בידי שלושת מייסדי אדמה - דיוויד פלוסבר, נשיא החברה; דביר כהן-חושן, מנכ"ל החברה ויצחק כהן-חושן, סמנכ"ל התפעול.
ההנפקה בוצעה לפי מחיר של כ-2.35 יורו למניה, ומשקפת לאדמה שווי של כ-330 מיליון יורו לפני הכסף, וכ-430 מיליון יורו אחרי הכסף, כאשר מדובר בפרמיה של כ-32%, לעומת השווי לפיו ביצעה החברה הנפקה פרטית קודמת באוגוסט האחרון, אשר במסגרתה הקצתה אדמה 5% ממניותיה (בדילול מלא) לליהמן ברדרס לפי שווי של כ-326 מיליארד יורו, אחרי הכסף.
עם השלמת ההנפקה הנוכחית, צפויה אימואיסט להחזיק כ-29.8% מהון המניות של אדמה (בדילול מלא), מורגן סטנלי כ-6% וליהמן ברדרס תיוותר עם החזקה של כ-5.2%.
מורגן סטנלי נחשב לאחד מבנקי ההשקעות הגדולים בעולם, אשר סניפיו פרוסים ב-33 מדינות. חטיבת הנדל"ן של מורגן סטנלי, רכשה משנת 1991 נכסי נדל"ן ברחבי העולם בהיקף של כ-158 מיליארד דולר והיא מנהלת עבור לקוחותיה נכסים בהיקף של כ-88 מיליארד דולר.
בכסף שגויס צפויה אדמה לנצל למימון המשך תוכניות ההתרחבות של החברה, באמצעות רכישת נכסים חדשים בשווקי היעד העיקריים - רומניה, אוקראינה וטורקיה. אדמה , הנחשבת לאחת מחברות הנדל"ן הצומחות במרכז ומזרח אירופה, הפועלת ב-19 ערים שונות ברחבי רומניה, אוקראינה, טורקיה, מולדובה וקרואטיה.
הפורטפוליו של אדמה כולל 51 פרויקטים, המשתרעים על פני שטח של כ-2.5 מיליון מ"ר, ומיועדים לייזום של הבנייה למגורים, תוך כדי התמקדות במעמד הביניים, הצומח והולך במדינות בהן אדמה פעילה. .החברה השלימה עד כה הקמה ומסירה של שני פרויקטים, ונמצאת בשלבי הקמה של עשרה פרויקטים נוספים.
אדמה מונה צוות של כ-140 עובדים, הפרוסים במשרדי החברה ברחבי אירופה. הנפקה זו מצטרפת להנפקות פרטיות נוספות, אותן ביצעה אדמה החל מסוף שנת 2005 בהיקף כולל של כ-125 מיליון יורו, לצד גיוס של כ-62 מיליון יורו באמצעות הנפקות ציבוריות של איגרות החוב בבורסה בתל אביב.
דיוויד פלוסברג, נשיא אדמה ציין כי: "עסקה זו צפויה לתרום ליכולתה של החברה להרחיב את פורטפוליו הפרויקטים שלה, הצפויים להניב תשואות גבוהות, בכל שווקי היעד שלה".
דביר כהן-חושן, מנכ"ל אדמה, הוסיף כי: "אנחנו שמחים לברך את מורגן סטנלי, אחד ממשקיעי הנדל"ן הגדולים בעולם, על הצטרפותו כבעל מניות באדמה, ומצפים לערך המוסף שבנק זה יתרום לפעילויות הייזום והפיתוח שלנו".
ג'ון קרפיל, ראש חטיבת ההשקעות הגלובליות במורגן סטנלי, ציין כי: "חטיבת הנדל"ן של מורגן סטנלי כבר ביצעה השקעות בפולין, רוסיה וטורקיה. אנו מאמינים שהביקוש הגובר ברומניה לנדל"ן איכותי מהווה הזדמנות אטרקטיווית להרחבת פלטפורמת הפעילות שלנו במרכז ומזרח אירופה".
בחברת אדמה הולדינג לא שמעו על משבר אשראי: השלימה הנפקה פרטית של למעלה מ-100 מיליון יורו
מיכאל רוכוורגר
11.3.2008 / 15:11