שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רשם היום עליות, על רקע חששות כי תוכנית הזרמת ההון שהציע הבנק הפדרלי בארה"ב לבנקים לא תצליח לחלץ את שוקי האשראי מהמשבר אליו נקלעו. זאת לאחר שאנליסטים בגולדמן סאקס, סיטי ומריל לינץ' הזהירו כי המשבר עשוי להימשך.
הבנק הפדרלי הודיע אתמול על כוונתו להלוות איגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות בשווי של 200 מיליארד דולר בתמורה לאיגרות חוב מגובות משכנתאות אשר ישמשו כעירבון. שוויין של אג"ח אלו צנח באחרונה, לאחר שלווים לא הצליחו לעמוד בתשלומי המשכנתא שלהם.
הבנק הפדרלי יעמיד הלוואות של אג"ח ממשלתיות לתקופה של 28 ימים באמצעות מכרזים שבועיים בתמורה לערבון באג"ח. בין השאר מדובר בערבונות של אג"ח מגובות משכנתאות עם דירוג אשראי גבוה של AAA הנמכרות על ידי ענקיות המשכנתאות הממשלתיות פאניי מיי ופרדי מאק ועל ידי הבנקים.
הודעת הבנק הפדרלי פורסמה במקביל להודעות דומות של בנקים מרכזיים באירופה ובקנדה על הלוואות בסכום כולל של 45 מיליארד דולר למגזר הבנקאי. הבנק המרכזי של אירופה (ECB) הודיע היום כי יעמיד הלוואות במתכונת דומה לזו של הפד - לתקופה של 28 ימים - בסך 15 מיליארד דולר לבנקים ביבשת.
אנליסטים בבנק ההשקעות , בהם דניאל טננגאוזר, הזהירו היום במכתב למשקיעים כי מהלכי הבנק הפדרלי "אינם תרופת פלא, אלא יותר כמו תרופת אספירין עבור הדולר". אנליסטים בגולדמן סאקס הזהירו כי הם "לא משוכנעים שהצעד בו נקט אתמול הבנק הפדרלי יפתור את כל הבעיות העומדות בפני שוקי האשראי והמערכת הפיננסית".
גם אנליסטים ב העריכו במכתב למשקיעים כי "החששות בשוקי האשראי ככל הנראה יימשכו", וציינו כי "האפשרות למנוע מיתון ממושך הופכת לקשה יותר ויותר".
בעקבות התחדשות העליות, רשם שוק האג"ח הממשלתיות עליות. התשואה על האג"ח הממשלתיות לחמש שנים ירדה ב-0.11% ל-2.49%. התשואה על האג"ח הממשלתיות לשנתיים, שנפלה אמש ב-26 נקודות בסיס בעקבות המהלך של הבנק הפדרלי, נפלה ב-9 נקודות בסיס נוספות ל-1.65%. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-0.11% ל-3.48%. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-30 שנים ירדה ב-0.12% ל-4.41%.
שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רשם עליות בעקבות אזהרות הבנקים המובילים מפני תוכנית הזרמת ההון של הבנק הפדרלי
אשר שכטר
12.3.2008 / 22:02