פועלים: אשראי המשכנתאות ממשיך להכביד

בנק הפועלים מדווח הבוקר לבורסה כי סך הירידה המצטברת בשווי השוק בהשקעות שעשה הבנק באשראים מגובי משכנתאות (MBS) עומד על כ-500 מיליון דולר. את הנתונים פרסם הבנק לאחר שקיבל דו"ח של חברת אנדרו דיווידסון.

עד כה דיווח הבנק על הפסד של כ-150 מיליון דולר ואף ביצע בשל כך הפרשה לקרן הון. הבנק ימתין לסוף החודש כדי לקבל ההערכה סופית של שווי השוק של אותם נכסים, ואולם אם היום היה סוגר את הדוחות שלו לשנת 2007 - היה מפריש עוד 350 מיליון דולר לקרן הון.

הפרש לקרן הון אינה משפיעה על דו"ח הרווח והפסד ואולם בעתיד עשוי הבנק להעביר את ההפרשות גם לדו"ח זה - מה שישפיע באופן שלילי על תוצאותיו הכספיות. הבנק הריץ תרחיש מסוים של כמה המסתברויות לירידת מחירי הנכסים בארה"ב ועל פי תרחיש קיצוני זה ההפסד המצטבר מהתיק עלול להגיע ל-340 מיליון דולר. דו"ח זה אינו מתייחס למכשיר פיננסי נוסף עליו רשם הבנק הפסדים - SIV וה-CDO וכן תיק ה-MBS בלונדון.

הבנק קיבל את הדו"ח של אנדרו דיווידסון במהלך הימים האחרונים. הדו"ח עצמו נראה יותר חיובי כאשר קוראים את השורה התחתונה. ההערכות הן כי ההפסדים בסופו של דבר לא צפויים להיות מהותיים בתיק ה-MBS של הבנק וכי תוחלת ההפסד המצטבר החזוי של התיק הנבדק עומדת על 30-20 מיליון דולר. ההסתברות, כך על פי הדו"ח שההפסד יעלה על 30 מיליון דולר היא 20%.

נכון ל-7 במארס 2008 עומד סך ההשקעות של הבנק בתיק ה-MBS על 3.5 מיליארד דולר וזאת לאחר פדיונות מוקדמים ומכירות של נכסים מתיק זה בהיקף של כ-140 מיליון דולר אשר מומשו בהפסד של 7 מיליון דולר.

מניית בנק הפועלים נסחרת בשעה זו במגמה שלילית. מתחילת 2008 איבדה המנייה כ-24% והיא רחוקה ב-35% מרמת השיא בה נסחרה. מכפיל ההון של הבנק עומד בשעה זו על כ-0.99 לעומת מכפיל הון של 1.17 למניית בנק לאומי. משמעות הדבר היא חוסר האמון של המשקיעים ביכולתיו של הבנק.