"אם מניה מפריעה לי להירדם בלילה - אני נפטר ממנה"

>> "כפי שידעתי לקבל את העליות, כך אני מקבל בהבנה גם את תקופת הירידות", אומר אורן (השם המלא שמור במערכת), שמשקיע את כספו בשוק ההון באופן עצמאי. בשלושת החודשים האחרונים נמחקו משווי התיק של אורן כ-15% - כ-40 אלף שקל. אורן, כמו הרבה משקיעים אחרים, לא ניסה לבצע הגנה על תיק ההשקעות שלו באמצעות רכישת תעודת סל בחסר.



חלק לא קטן מההפסד של אורן נבע מהחשיפה שלו לדולר ולמניות בחו"ל. "הדולר שחק לי הרבה מתיק ההשקעות. את מרבית המניות קניתי לפי שער דולר של 4.3 שקלים", הוא אומר. שער הדולר כיום נמוך בכ-17% מהשער הממוצע שבו רכש אורן את המניות לתיק שלו.



איך אתה בוחר את ההשקעות שלך?



"התחלתי לפני שלוש שנים עם סכום של 150 אלף שקל. בהתחלה השקעתי רק בקרנות נאמנות. עם הזמן וכשההיכרות שלי עם השוק התפתחה, התחלתי להעביר את הכסף למניות, אפיק שבו יש אפשרות להשיג רווח גבוהה יותר, וצימצמתי את האחזקות בקרנות.



"על פי רוב אני מסתמך על הידע שלי ולא מתייעץ עם חברים. אני בודק את הדו"חות הכספיים של החברות ומחפש בהם צמיחה מתמשכת וירידה בהוצאות.



"יש מניות שאני לא מתקרב אליהן. גוגל למשל או באידו (גוגל הסינית). אלה חברות שמוכרות חלום, ואני לא מצליח להבין את המחירים שלהן. הציפיות של המשקיעים מהן בשמיים. באידו נסחרת לפי מכפיל רווח של 100 - זה מטורף. כיום יש לי בתיק מניות כמו טבע, אלביט מערכות ואורמת כי אני מאמין בפוטנציאל שקיים באנרגיה ירוקה. יש לי גם מניה של חברה לחיפושי נפט בארה"ב. בסך הכל יש לי תשע מניות בתיק".



מה היתה ההשקעה הכי טובה שלך בשלוש השנים האחרונות?



"דווקא ההשקעה הכי מסוכנת שלי היתה הכי טובה שלי. לפני שנתיים מניית אורכית נפלה ב-33% כי היו שם שמועות שהיא עומדת לאבד את הלקוח הכי גדול שלה. על אף שלא הכרתי את החברה החלטתי שאם מניה יורדת כל כך הרבה ביום, אז כדאי לקנות וכך עשיתי. למזלי, המניה קפצה למחרת ב-20% והמשיכה לטפס.



"השקעתי בה 30 אלף שקל. בשיא, המניה הניבה לי רווח של 90%. הייתי חמדן מדי ולא מכרתי. בסוף מימשתי ברווח של 60%. מאז, אני לא משקיע בצורה מסוכנת שכזו.



"עוד השקעה מוצלחת היא מניית מקדונלד'ס. רציתי לגוון את תיק ההשקעות שלי בחו"ל וחיפשתי מניה מוכרת שמחלקת דיווידנדים. מקדונלד'ס נראתה לי כמו אחלה עסק. נכנסתי לאתר של נאסד"ק, קראתי דו"חות, הסתכלתי על הגרף שלה וקניתי. החזקתי במניה יותר משנה, ועשיתי 40% על השקעה של 25 אלף שקל".



מה היתה ההשקעה הכי גרועה שלך בשלוש השנים האחרונות?



"ההשקעה הכי גרועה שלי היתה האופציה של טופספין - חברת ביוטכנולוגיה העוסקת בתחום הקרדיולוגיה. קניתי אותה על סמך שמועות - חבר ששמע מחבר שמשהו קורה בחברה. זה היה לחלוטין הימור. הפסדתי 25% על השקעה של 20 אלף שקל - ומכרתי. האופציה ירדה חזק גם לאחר שיצאתי".



לא חששת לחתוך הפסדים?



"אני דוגל בשיטה של להשקיע עד קו השינה. כלומר אם מניה מפריעה לי להירדם בלילה - אני נפטר ממנה. מצד שני, אם היתה פאניקה בשווקים ומניה יורדת בשיעור חד על אף שלא השתנה משהו מהותי בחברה אני אשקול דווקא להגדיל את ההשקעה שלי בה".



אתה נוהג לבצע הרבה פעולות מסחר בתיק?



"לא. יש חודשים שבהם אני לא נוגע בתיק. לרוב אני די מחושב בפעולות שלי. אני מעדיף להשקיע לזמן ארוך".



המפולת שאירעה באחרונה בשוק מפחידה אותך או שאתה רואה בה הזדמנות?



"התקופה האחרונה היא גן עדן לטריידרים. אם היה לי זמן הייתי מנצל את המחירים לעשיית רווחים. אבל אני לא מסוגל להשקיע זמן או מאמץ ולשבת הרבה מול המסך. אין לי זמן לזה. הגדלתי חלק מההשקעות שלי בנדל"ן באחוזים בודדים במניות שירדו חזק, כמו ארזים.



איזה תובנות היו לך בשנים האחרונות?



"צריך לפעול לפי שיקול דעת עצמאי בלי להקשיב לאחרים. אני לא מאמין לאנליסטים - לדעתי הם פועלים לפי האינטרסים של בתי ההשקעות שלהם. הרבה פעמים מתפרסמות המלצות, במיוחד במניות הקטנות, רגע לאחר שבתי ההשקעות רכשו אותן, במטרה למכור לנו אותן בחזרה.



"כדאי לנהל מו"מ עם הבנקים על העמלות. אפשר לחסוך כך הרבה כסף. הצלחתי לכופף את הבנק ולהקטין את העמלות כשאיימתי שאעזוב. כל חצי שנה אני מכופף את הבנק עוד קצת".



-



שם: אורן (השם המלא שמור במערכת) גיל: 27



עיסוק: עובד היי-טק



כמה כסף מנהל: כ-300 אלף שקל



איך מחולק התיק: 30% מניות בחו"ל, 60% מניות בישראל, 10% מזומנים



כמה שנים משקיע בשוק ההון: 3 שנים



מה טווח ההשקעה: טווח ארוך



מה ניתן ללמוד משיטת ההשקעה של אורן



1. פיזור נמוך אורן משקיע את רוב התיק שלו במניות, ובסך הכל יש בו תשע מניות. זהו תיק עם פיזור נמוך מדי, שבו ההשקעה הממוצעת בכל מניה היא כ-10% מהתיק. הפיזור הנמוך הופך את התיק לתנודתי, וחושף אותו לסיכון גבוה. שילוב של מניות לצד קרנות נאמנות ותעודות סל היה יכול לשפר את רמת הפיזור של התיק ולהפחית את התנודתיות.



2. הימורים וקנייה על סמך שמועות הבורסה היא לא קזינו, על אף שהיא נראית כך לא פעם, ונפילה של מניה היא לא תמיד סימן להזדמנות. לקנות מניה רק מכיוון שהיא קרסה ב-33% ("כי היו שמועות") זה הימור לטווח קצר, ולא השקעה לטווח ארוך. אורן טעה פעמיים בהשקעה בטופספין. בפעם הראשונה - כשקנה אותה על סמך שמועה "מחבר ששמע מחבר". בפעם השנייה - הוא טעה כשרכש את האופציה ולא את המניה, ובכך הגביר את הסיכון עוד יותר. לקיחת סיכון מסוים בתיק ההשקעות היא לגיטימית, אך הרכיב המסוכן צריך להיות קטן ביחס לתיק כולו. ובכל מקרה, גם כשלוקחים סיכון צריך להבין מהו.



3. חשיפה גבוהה למניות וביטחון יתר אורן הוא משקיע חובב שנמצא בשוק רק שלוש שנים. הרכיב המנייתי בתיק שלו הוא כ-90%. זהו שיעור גבוה מאוד, שמעיד על ביטחון עצמי גבוה. העובדה שהוא מעדיף לפעול לבד בלי להתייעץ מעידה גם היא על ביטחון יתר. אורן אמנם בחור צעיר, וככזה שיעור אחזקה גבוה במניות אמור להתאים לו. הבעיה היא שהוא משקיע חובב וצעיר, שעוד לא חווה משבר אמיתי בשוק, ועליו להמשיך ללמוד כדי להבין כיצד לבצע השקעות בתבונה לטווחים של הרבה שנים. הוא טוען שהוא משקיע "לטווח ארוך", אבל ממניית בלו צ'יפ כמו מקדונלד'ס הוא מיהר לצאת לאחר שנה. עבור משקיע כמוהו, אחזקה של 90% במניות שמרוכזת בתשע מניות בלבד היא גבוהה מדי.



4. עושה שיעורי בית, וחותך הפסדים לזכותו של אורן אפשר לומר שהוא מכיר לפחות בחלק מהחולשות שלו. כשהוא "מהמר" הוא מודה בכך, ויודע לחתוך הפסדים כשצריך. הוא מעיד שהוא עושה כמה בדיקות לפני שהוא רץ לקנות מניה. הוא קורא דו"חות כספיים, מחפש חברות צומחות ובודק את המכפילים. אלה עדיין לא בדיקות מעמיקות מספיק - אבל זו התחלה טובה.