קרנות גידור החלו לברוח מבר סטרנס על רקע חשש לנכסיהן

חברת המימון 3S פרטנרס העבירה 25 מיליארד דולר - כרבע מנכסי לקוחותיה - מבר סטרנס לברוקרים אחרים ב-3 החודשים האחרונים, דיווח העיתון "ניו יורק טיימס". לכך נוסף דיווח של "וול סטריט ג'ורנל", מפי מקורות המקורבים לנושא, כי חברת רנסאנס טכנולוג'יס, המנהלת למעלה מ-30 מיליארד דולר, גם היא העבירה נכסים בשווי מיליארדי דולרים מבר סטרנס לחברות אחרות בוול סטריט.



רוברט סלואן, שותף בכיר ב-3S, אמר ל"ניו יורק טיימס", כי "הבעיה היא שמימון מגזר קרנות הגידור מאוד לא מבוזר, ומאוד פגיע. "אם בר סטרנס יפלו, אלפי קרנות יהיו פשוט תקועות", הוסיף.



קרנות גידור מסתמכות על חברות וול סטריט עבור מגוון שירותים, משירותים פשוטים כמו אחזקת נכסים, ועד למתן הלוואות המאפשרות להן להגדיל את הימוריהן. אך על רקע משבר האשראי, חברות השקעה רבות החלו לצמצם את הלוואותיהן לקרנות גידור, והחלו לדרוש הגדלת ערבונות על מנת לבטח את ההלוואות, מה שאילץ מנהלי קרנות רבים למכור נכסים במחירי הפסד.



אחד החששות הכבדים של קרנות הגידור הוא שבר סטרנס עלולה שלא לעמוד בהתחייבויותיה, ובייחוד עסקות CDS, במסגרתן מסכים צד אחד לערוב לניירות ערך במקרה שהחברה שהנפיקה אותם תשמוט חובות.



כמה קרנות גידור החלו לדרוש כי בר סטרנס יערוב לעסקות באמצעות מזומנים, ואחרות משכו את נכסיהן כליל מהחברה. מדובר למעשה במהלך דומה לבריחת לקוחות מהבנק - כפי שהתרחש בבנק נורת'רן רוק הבריטי, כאשר בעלי פקדונות משכו מיליארדי ליש"ט מחשבונותיהן.



אך במקרה של בר סטרנס, מדובר בלקוחות הרבה יותר גדולים, שכל חשבון שלהם עלול להסתכם במיליוני ואף מיליארדי דולרים. ובעוד בנק מסחרי יכול לסמוך על פקדונות מזומנים מלקוחותיו, בנקי השקעות תלויים בשווקים הפיננסיים.