הבנק הפדרלי, בפעולת חירום המכוונת לבלום את משבר האמון המתפשט במערכת הפיננסית של ארה"ב, הוריד את הריבית - המכונה ריבית דיסקאונט - על הלוואות ישירות לבנקים מסחריים ופתח אותן גם לבנקי השקעות. מהלכים אלה, שהוכרזו לפני תחילת המסחר בטוקיו, הם הראשונים שהתבצעו על ידי הבנק הפדרלי במהלך סוף שבוע מאז 1979.
"צעדים אלה יספקו למוסדות הפיננסיים בטחון רב יותר בגישה למימון", אמר ברננקי.
נגיד הבנק, בן ברננקי, פעל בשבועות האחרונים בקדחתנות להקל את מחנק האשראי המעיב על כלכלת ארה"ב. הדולר צנח לשפל של 12 שנים מול הין ואג"ח של ממשלת ארה"ב זינקו בעקבות הערכות שהבנק הפדרלי יוריד את ריבית הבסיס ב-1% בפגישתו ביום שלישי.
הבנק הפדרלי מנסה להגביר את הנזילות כדי למנוע מעגל שלילי שיפיל את השווקים, אמרו כלכלנים בכירים. הבעיה העומדת בפניו עתה איננה איכות האשראי, אלא בעיות נזילות.
בורסות אסיה נפתחו, למרות, זאת, בירידות חדות. טוקיו והונג קונג נפלו בקרוב ל-5%, אולם הירידות התמתנו בהמשך היום.
הבנק הפדרלי הוריד את ריבית הדיסקאונט ב-0.5% ל-3.25% במטרה להקטין את המרווח מול הריבית הפדרלית ל-0.25% בלבד. באוגוסט הוריד הבנק את הפער הזה מ-1% ל-0.5%.
ברננקי מגביר את המאמצים להפחית את הלחצים בשוווקים הפיננסיים כדי למנוע קריסה מוחלטת. בשבוע שעבר העניק הבנק המרכזי הלוואה לבית ההשקעות בר סטרנס, פירמה שאיננה נחשבת לבנק מסחרי - בצעד ראשון מסוגו מאז שנות ה-60. כמו כן, הציע הבנק הפדרלי תוכנית להחליף 200 מילאירד דולר באג"ח ממשלתיות תמורת אג"ח מגובות משכנתאות כדי להציף את המערכת הפיננסית במזומנים זולים.
מהלכים אלה מדגישים עד כמה המצב חמור, אמרו כלכלנים. הם רחוקים מלהרגיע את השוק בטווח הקצר, אם כי בטווח הארוך ייצבו אותו.
אירוע גדול נוסף שהתרחש ביום ראשון היה קנייתו של בר סטרנס על ידי ג'יי.פי מורגן תמורת 240 מיליון דולר. מחיר זה קטן פי 10 משווייו של בר סטרנס בשוק המניות לפני שבוע (אם כי מנייתו צנחה בכמעט 50% ביום שישי לאחר שבר סטרנס הכריז על קשיי נזילות). הבנק הפדרלי הסכים לממן עד 30 מיליארד דולר מנכסיו הפחות נזילים של בר סטרנס, לדבריו, כלומר לעמוד מאחורי התחייבויותיו של בית ההשקעות.
הבנק הפדרלי לוקח למעשה אחריות על ניהול הנכסים, כך אמר בכיר בשיחת ועידה. הבנק המרכזי ינהל את השקעותיו של בר סטרנס כדי למזער את הלחצים בשוק ולהשיא את הערך לטווח הארוך.
היסטוריה: הבנק הפדרלי פתח הלוואות החירום "חלון הדיסקאונט" לבנקי השקעות - לראשונה מאז השפל הגדול
בלומברג
17.3.2008 / 6:57