פעולת הפד ורכישת בר סטרנס הזניקו את הסיכון על אג"ח קונצרניות ביפאן ובאוסטרליה

הסיכון על אג"ח קונצרניות באוסטרליה וביפאן זינק לשיאים לאחר רכישת בנק ההשקעות על ידי ולאחר הורדת הריבית על ההלוואות של הבנק הפדרלי לבנקים מסחריים.



ביפאן מדד iTraxx של עסקות CDS - שנועדו להגן על משקיעים מפני שמיטת חובות על אג"ח שהם מחזיקים ומאפשרים הימור נגד ניירות ערך - עולה ב-0.26% ל-2.37%, לפי סוכנות הידיעות בלומברג. מדד דומה באוסטרליה עולה ב-0.26% ל-2.25%. מדדים אלה מתחזקים כאשר תפיסת הסיכון של שוק האג"ח מידרדרת. כעת הם נמצאים בשיא מאז השקתם ב-2004. כאשר תפיסת הסיכון עולה, עסקות ה-CDS מתייקרות ולכן גם ביטוח האג"ח. כל שינוי של 0.01% שווה ל-1,000 דולר על עסקת CDS המגנה על חוב של 10 מיליון דולר.



ג'יי.פי מורגן צ'ייס הסכים לרכוש את בנק ההשקעות בר סטרנס לאחר שזה נקלע לקשיי נזילות ונזקק להלוואת חירום מהבנק הפדרלי. ביום שישי קרסה מניית בר סטרנס ב-47%. ג'יי-פי מורגן רכש את הבנק לפי מחיר של 2 דולרים למניה, לעומת מחיר הסגירה של בר סטרנס ביום שישי - 30 דולר למניה.



הבנק הפדרלי, בפעולת חירום המכוונת לבלום את משבר האמון המתפשט במערכת הפיננסית של ארה"ב, הוריד את הריבית - המכונה ריבית דיסקאונט - על הלוואות ישירות לבנקים מסחריים ופתח אותן גם לבנקי השקעות. הבנק הפדרלי הוריד את ריבית הדיסקאונט ב-0.5% ל-3.25% במטרה להקטין את המרווח מול הריבית הפדרלית ל-0.25% בלבד. באוגוסט הוריד הבנק את הפער הזה מ-1% ל-0.5%.



מהלכים אלה, שהוכרזו לפני תחילת המסחר בטוקיו, הם הראשונים שהתבצעו על ידי הבנק הפדרלי במהלך סוף שבוע מאז 79'. למרות זאת, בורסות אסיה נפתחו בירידות חדות. טוקיו והונג קונג נפלו קרוב ל-5% אולם הירידות התמתנו בהמשך היום.