מנכ"לית נכסים ובנין: אני לא עוצמת עיניים נוכח המשבר בשווקים והאטה בווגאס אך מקווה שהסערה תחלוף

רק לפני ארבעה חודשים נערך הטקס החגיגי בלאס וגאס שכחלק ממנו פוצץ מלון הפרונטיר - פיצוץ שסימל את יריית הפתיחה למגה-פרויקט של אי.די.בי פיתוח, נכסים ובנין ואלעד גרופ של יצחק תשובה. מדובר בהקמת פלאזה לאס וגאס, קומפלקס ענק ברחוב ההימורים הראשי של לאס וגאס בהשקעה של 7-8 מיליארד דולר. אלא שמאז החגיגה ההיא החריף המשבר בשוקי העולם ומניית נכסים ובנין הספיקה לצנוח ב-46% (והשלימה צניחה של 60% מאז קיץ 2007).



לא מעט פעילים בשוק מייחסים את הצניחה של נכסים ובנין לחששות מהצרות שיגרור אותו פרויקט גדול שבו אמור להיבנות בית מלון בן 3,500 חדרים, קזינו, מרכז מסחרי ומגדלי מגורים יוקרתיים.



סגי איתן, מנכ"לית נכסים ובנין, עורכת בימים אלה פגישות וכנסים עם אנליסטים, כדי להסביר להם כי הפרויקט בווגאס, אינו כה מפחיד, וכי גם אם תהיה האטה נוספת בארה"ב, נכסים ובנין תוכל להתמודד עם המימון לפרויקט.



איך מתקדמים העניינים כיום בווגאס?



"לפני כשלושה שבועות ביקרנו בלאס וגאס בפעם האחרונה, והדבר המדהים ביותר היה שבקושי הצליחו לאתר לנו חדרים בבתי המלון. הביקושים למלונות ממשיכים להיות אדירים, כשהעיר ממשיכה לארח קונגרסים ופסטיבלים מהגדולים בארה"ב.



"אמנם אנחנו מרגישים האטה נקודתית, אך לא משהו שישבש את תוכניותנו בפרויקט. באשר לפרויקט נוסף של מגורי יוקרה שבו אנו מעורבים עם אי.די.בי פיתוח, סיימנו בסוף השנה שעברה הקמה של כ-219 יחידות דיור, כאשר 119 דירות כבר נמכרו. רק בשבוע שעבר מכרנו שתי דירות יוקרה במחיר ממוצע של כ-8,000 דולר למ"ר".







"בנוגע לפלאזה, כרגע אנחנו עדיין בשלבי תכנון ובהשלמת קבלת האישורים הנדרשים בכדי להתחיל את שלב הבנייה, שמתוכנן לסוף 2008 או לתחילת 2009. אני לא עוצמת עיניים, ואני רואה היטב את העצבנות בשווקים ואת ההאטה בתחום מגורי היוקרה בווגאס. בעקבות כך, אנחנו מתכננים בשלב הראשון להתרכז בהקמת הנכסים המניבים, כמו קזינו, בית מלון ושטחי מסחר, ובשלב מאוחר יותר את הדירות".



בשוק חוששים שתתקלו בקשיים למחזר את ההלוואות שנטלתם.



"רכשנו את הקרקע תמורת כ-1.24 מיליארד דולר, וקיבלנו לשם כך מימון של יותר מ-625 מיליון דולר בתנאים מעולים, שאמור להספיק לנו עד אוגוסט 2009. עד אז, אני מקווה שהסערה כבר תחלוף, ונוכל להמשיך לקדם את הפרויקט, שצפוי לקרום עור וגידים בעוד כארבע שנים. אין ספק, שהזמנים קשים, אך עם זאת, בעקבות המשבר צפויות להיווצר בארה"ב הזדמנויות השקעות אטרקטיוויות לגופים חזקים, כמו אי.די.בי, החברות של תשובה ואחרים. בסך הכל, אני ממשיכה להישאר אופטימית".



איך מתקדמת הפעילות בהודו?



"נכנסנו להודו לפני כשנה בשיתוף עם אלקטרה נדל"ן, ומאז אנחנו מעורבים בארבעה פרויקטים בתחום הבנייה למגורים ובנכסים מניבים המשתרעים על פני שטח כולל של יותר ממיליון מ"ר. כבר ברבעון השני של השנה אנחנו מתחילים לשווק את השלב הראשון של פרויקט המגורים בהידראבד, בהיקף של כ-700 דירות".



האם נתקלתם במקרים של ביטול עסקות, כמו שדיווחה בסוף השבוע אזורים, נוכח קשיים ביורוקרטיים?



"ברור שיש קשיים רגולטוריים, אך לא משהו שעיכב את התוכניות שלנו. בינתיים אנחנו מתקדמים כמתוכנן ורואים בהודו את אחד ממנועי הצמיחה העתידיים של נכסים ובנין".



נכסים ובנין פועלת גם במערב אירופה, בעיקר בגרמניה ובבריטניה שם רכשתם לאחרונה נכסים בקרוב ל-200 מיליון יורו. איך אתם מרגישים את המשבר שם?



"הקשחת תנאי המימון הקפיאה כמעט לגמרי את העסקות החדשות, וכל מי שמנסה להשיג כסף מהבנק נתקל בחשדנות ובדיקות קפדניות לגבי יכולתו לפרוע את ההלוואות. כאשר היקף ההון העצמי שאותו דורשים המוסדות הפיננסיים כיום גדל משמעותית. לגבינו, הצלחנו להשיג מימון בהיקף של מאות מיליוני דולרים, והביקושים במלונות בבריטניה ממשיכים להישאר גבוהים. נקווה שעם השתפרות המצב בשווקים, נשמע גם על עסקות חדשות במערב אירופה".







מה לגבי אוקראינה?



"ממשיכים בבדיקות נאותות שם, ברגע שיהיה על מה לדווח נעשה זאת".



הוצאות המימון הפילו את הרווח הנקי ב-35%



נכסים ובנין פירסמה אתמול גם את תוצאותיה ל-2007. החברה סיימה את הרבעון הרביעי של 2007 בירידה של 35% ברווח הנקי, לעומת הרבעון המקביל ב-2006 - לכ-44 מיליון שקל. עיקר הירידה ברווח הנקי נובעת מהגידול הניכר בהוצאות המימון - לכ-50 מיליון שקל, וכן עקב רווחי הון גבוהים יותר שבהם הכירה ברבעון המקביל בשנה שעברה.



את 2007 סיימה החברה עם גידול של כ-11% ברווח הנקי, לעומת 2006 - ל-170 מיליון שקל. ההכנסות של נכסים ובנין מהשכרת מבנים ושירותי אחסון, הסתכמו ב-2007 בכ-427 מיליון שקל - גידול של כ-13% לעומת התקופה המקבילה ב-2006 - זאת בלי ההכנסות הצפויות בהיקף של עשרות מיליוני שקלים מקניון קרית אונו, שאותו רכשה נכסים ובנין ביחד עם אמות השקעות. ההכנסות צמחו ב-2007 בכ-22% לכמיליארד שקל. את הרבעון הרביעי סיימה החברה עם גידול של כ-16% בהכנסות, לעומת הרבעון המקביל, לכ-249 מיליון שקל. החברה דיווחה על חלוקת דיווידנד בהיקף של כ-216 מיליון שקל.



הרווח התפעולי של החברה עלה ב-2007 בכ-65% לעומת 2006, לכ-595 מיליון שקל. בעקבות הגידול בהתחייבויות פיננסיות ועלייה ניכרת באינפלציה. הוצאות המימון תפחו, נכון לסוף 2007, לכ-260 מיליון שקל, לעומת כ-95 מיליון שקל, ב-2006.



ההון העצמי של החברה, כ-2.75 מיליארד שקל, מהווה 28% מהמאזן, שהסתכם נכון לסוף 2007 בכ-10 מיליארד שקל. קופת המזומנים של החברה - כ-1.8 מיליארד שקל. מניית נכסים ובנין סיימה אתמול ביציבות על אף צניחה נוספת של מדד הנדל"ן בכ-4.3% נוספים.