לבכירי בר סטרנס אין מצנח זהב למקרה השתלטות - קריסת מניית בנק ההשקעות מחקה חלק ניכר מהטבותיהם

בכירי עלולים לגלות כי משבר האשראי כירסם את מצנח הזהב שלהם - חבילת הפרישה או ההטבות במקרה של מכירת החברה - אלא אם כן יגלה דירקטוריון נדיבות מפתיעה.



מניית בר סטרנס זינקה לשיא של 172.61 דולר בינואר 2007 על רקע השיאים בבועות ההשקעה הפרטית והמשכנתאות. אך במהלך השנה צנחו מניות אלה על רקע תפקידו המרכזי של הבנק במשבר הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) שהוביל למשבר אשראי כולל בשווקים. מניות בר סטרנס צנחו ביום שישי ב-47% ל-30.85 דולר על רקע החששות מקשיי נזילות בבנק והזדקקותו לסיוע מהבנק הפדרלי. הבנק נמכר ביום ראשון בפחות מ-2 דולרים למניה לג'יי.פי מורגן צ'ייס.



קריסת המניות והיעדר התשלום המקובל בעת השתלטות על החברה - המכונה מצנח זהב - עשוי להוות מכה משמעותית לבנקאים, לסוחרים ולבכירים אחרים בבנק ההשקעות שבמשך שנים רבות עודד בעלות של העובדים על מניותיו. ?בעלות בכירי הבנק על מניותיו מהווה השקעה אישית משמעותית בחברה מצד מי שאחראים להצלחתה העתידית", אמר הבנק בדיווח.



אך הנאמנות לחברה עלתה לעובדי בר סטרנס ביוקר עם הירידה ביוקרתו. עובדי הבנק מחזיקים כ-30% ממניותיו, חברי ההנהלה עצמם מחזיקים ב-9% - נכון לינואר. שווי המניות שבידי ההנהלה ירד מ-1.8 מיליארד דולר לפני כ-14 חודשים - לכ-22 מיליון בלבד כיום. בר סטרנס לא מסר תגובה בנושא.



לפי הדיווח הבורסאי, בר סטרנס לא עיגנה מצנחי זהב עבור בכירי החברה במקרה של השתלטות. אף כי לחברה תוכניות אופציות והטבות, הן אינן מואצות אלא אם כן הבכיר מפוטר ללא סיבה על ידי הבעלים החדשים או מתפטר מסיבה מוצדקת. גם תוכניות אלה נפגעו מירידת שווי השוק של בר.



סמנכ"ל הכספים של ג'יי.פי מורגן, מייק קוואנה, אמר אמש כי ההשתלטות על בר סטרנס תגרור עלויות מיזוג בסך 6 מיליארד דולר. מתוכן חלק ניכר צפוי לשמש עבור פיצויי פיטורין וחבילות פרישה עבור בכירים - ביניהם המנכ"ל, אלן שוורץ, שהחליף את המנכ"ל הקודם, ג'ימי קיין, רק בינואר האחרון. לפי אדם המקורב לעסקה, כמיליארד דולר יוקצו לפיצויי פיטורין או לחידוש חוזי העסקה.