ג'יי פי מורגן צ'ייס לאחר העסקה שהדהימה את וול סטריט: בר סטרנס הוא בנק מנוהל היטב

בנק ההשקעות , שהודיע הלילה על רכישת בנק ההשקעות המצוי בקשיים תמורת 2 דולרים למניה, מסר היום כי בר סטרנס הוא בנק מנוהל היטב עם מדיניות טובה לניהול סיכונים. במקביל, מסר האחרון כי לא יפרסם היום, כמתוכנן, את תוצאותיו הרבעוניות.



בשיחת ועידה עם משקיעים אמר בכיר בג'יי פי מורגן כי 200 עובדים של הבנק עברו בשלושת הימים האחרונים, לפני ההכרזה על העסקה, על המאזנים הכספיים של בר סטרנס. "ההיגיון הפיננסי של העסקה הזאת הוא מאוד משכנע. כמובן שתהליך הבדיקה היה קצר - אך אנו חשים מאד בנוח עם העסקה בהתחשב בסביבה שבתוכה אנו פועלים", אמר סמנכ"ל הכספים של ג'יי פי מורגן צ'ייס, מייקל קוואנה.



במהלך הלילה הודיע ג'יי פי מורגן כי הסכים לרכוש את בר סטרנס תמורת 240 מיליון דולר - סכום הקטן פי 10 משווי השוק של בר סטרנס ביום שישי. זאת, בעקבות המצב הקשה אליו נקלע הבנק בשל משבר האשראי העולמי. הסכום הוא שליש מהשווי בו הונפק בר סטרנס בהנפקה ראשונה לציבור ב-85'. רק לפני שנה נסחרו מניותיו ב-170 דולר האחת. שוויו של בניין המטה של הבנק הוא כ-1.7 מיליארד דולר.



במסגרת ההסכם יבטיחו ג'יי.פי מורגן צ'ייס והבנק הפדרלי בכבודו ובעצמו את התחייבויותיו של בר סטרנס, שנקלע לסף פשיטת רגל בשל השקעותיו בשוק אג"ח המגובות משכנתאות. העסקה מסמלת את נפילתו של אחד מבתי ההשקעות הגדולים והמכובדים בוול סטריט. בר סטרנס פעל במשך 85 שנים - במהלכן הוא שרד את השפל הגדול ותריסר תקופות מיתון. סופו הגיע במשבר האשראי המכה עתה בכלכלה האמריקאית.



קוואנה העריך כי רכישת בר סטרנס תושלם בתוך 90 יום - במידה ותאושר על ידי בעלי המניות של שתי החברות - וציין כי הרגולטורים כבר העניקו לעסקה את הסכמתם. ג'יי פי מורגן מצפה לשמור על רמת הנזילות הנוכחית שלו. זאת, במידה רבה משום שהבנק הפדרלי יבטח בעצמו נכסים מסוכנים במיוחד בסך 30 מיליארד דולר שהיו ברשות בר סטרנס.

קוואנה הוסיף כי רכישת בר סטרנס צפויה להוסיף לג'יי פי מורגן רווחים בסך מיליארד דולר עם השלמתה. זאת, לאחר שהבנק ייאלץ להפריש כ-6 מיליארד דולר לפני מסים על הוצאות הקשורות למיזוג והפסדים ממכירת נכסיו של בר סטרנס. עם זאת, קוואנה העריך כי הנכסים הנוכחיים של בר סטרנס אינם מוערכים ביתר ולכן לא צפויות מחיקות משמעותיות נוספות בערך נכסיו.



המחיר הנמוך במיוחד שבו נמכר בר סטרנס עורר זעם רב בקרב רבים מבעלי המניות של הבנק, בהם 15 אלף עובדיו המחזיקים בנתח של 30% ממניותיו. "אני מתכוון להצביע נגד העסקה", אמר במהלך שיחת הוועידה בריאן פיירסטון, אחד מבעלי המניות של בר סטרנס. קוואנה, מצדו, הביע ביטחון כי בעלי המניות של בר סטרנס יאשרו את המכירה.



בר סטרנס עצמו הודיע היום כי הוא אינו מתכוון לפרסם כמתוכנן את תוצאותיו הפיננסיות לרבעון הראשון, בעקבות רכישתו על ידי ג'יי פי מורגן. מניית הבנק קרסה בסוף השבוע ב-47% לאחר שנאלץ לבקש ביום שישי מהבנק הפדרלי של ניו יורק ומג'יי פי מורגן מימון חירום לתקופה של 28 יום בעקבות הרעה ניכרת במצב הנזילות של הבנק. זאת על רקע שמועות לפיהן הבנק סובל ממשבר נזילות שהוביל להאצה חדה בקצב משיכות הכספים מצד לקוחותיו והביאו אותו לסף פשיטת רגל.