רוני בירם וגיל דויטש, המייסדים של בית ההשקעות , עתידים לחתום את 2007 עם הישגים לא מבוטלים - מקצועיים, דרך מיצוב בית ההשקעות אקסלנס כאחד החזקים בשוק והגדול והיציב בבורסה, ואישיים - כשניים מרשימת המובילים (פעם נוספת) של טבלת השכר השנתית. בירם ודויטש קיבלו ב-2007 11.7 מיליון שקל כל אחד ו-23.4 מיליון שקל ביחד - סכום שמורכב משכר של פחות מ-1.5 מיליון שקל ביחד. היתרה - בונוסים על ביצועים.
אלא שב-2008 עתידים תנאי ההעסקה של בירם ודויטש להשתנות דרמטית, ולרעה. באוקטובר אישרו הדירקטוריון והאסיפה הכללית באקסלנס נוסחת בונוס חדשה לבירם ודויטש, במסגרתה הבונוס שלהם צפוי להתכווץ באופן דרמטי. אם קודם הם קיבלו בונוס שנגזר מהרווח הנקי של החברה, בכל סכום שמעל 4 מיליון שקל, מ-2008 הם יקבלו בונוס שייגזר רק מרווח שמעל 100 מיליון שקל.
נשמע אצילי? לא בדיוק. בירם ודויטש ירוויחו מהשינוי ובגדול. הם אמנם מבצעים כאן מהלך שלכאורה מקטין את הבונוס השנתי שלהם, אבל למעשה בכך הם יגדילו את התמורה שלהם ממכירת יתרת המניות שלהם לחברת הביטוח שבשליטת יצחק תשובה באופן משמעותי.
הקטנת הבונוס של בירם ודויטש תגדיל כמובן את הרווח הנקי של אקסלנס, ומכיוון שההסכם למכירת המניות של השניים לפניקס קובע כי המניות יימכרו לפי נוסחה שמחשבת את הרווחיות של אקסלנס, הרי שהבונוס השנתי שלהם ל-2008 יוכפל פי כמה במסגרת מכירת המניות. על פי הערכות בשוק, ההסכם קובע מכפיל 12-10 על הרווח הנקי (בנטרול רווחים או הפסדים חד פעמיים), כך שעל כל שקל שמוותרים בירם ודיוטש בבונוס, הם יקבלו פי כמה במכירת המניות.
בירם ודויטש מכרו כבר 16% ממניות אקסלנס שהיו בידיהם לפניקס, ובידיהם עוד 40% מהמניות. לשניים אופציה למכור לפניקס את המניות שבידיהם עד פברואר 2009.
בירם ודויטש מקטינים את הבונוס שימשכו מאקסלנס ב-2008 כדי לקבל פי 10 עבור מניותיהם מיצחק תשובה
שרון שפורר
20.3.2008 / 15:36