ועדת אריאב בוחנת: הוצאת כרטיסי אשראי מהבנקים והקמת בית משפט לכלכלה

ועדת אריאב להמשך הרפורמה בשוק ההון בוחנת כמה צעדים מהפכניים. בין השאר בוחנת הוועדה את האפשרות של הפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים, פישוט כולל של מערכת המיסוי הפיננסי בישראל, וכן הקמת בית משפט כלכלי מתמחה - בדומה לבית המשפט לחברות במדינת דלאוור שבארה"ב. הבחינה, יש לציין, נמצאת עדיין בעיצומה, מאחר שהוועדה צפויה לסיים את דיוניה רק באוגוסט.



ועדת אריאב, בראשותו של מנכ"ל משרד האוצר ירום אריאב, הוקמה לפני ארבעה חודשים על ידי שר האוצר רוני בר-און ונגיד בנק ישראל סטנלי פישר במטרה להביא ל"פיתוח והגברת התחרות בשוק ההון בישראל". המטרה העיקרית שהוועדה הציבה לעצמה היתה למצוא את הדרכים להפוך את ישראל למרכז פיננסי בינלאומי (ראו עמוד 2).



עם זאת, על מנת ליהפך למרכז פיננסי בינלאומי צריכה ישראל להתגבר על כמה מכשלות. בראש ובראשונה: מערכת המס המסובכת שלה. ועדת אריאב בודקת דרכים לפישוט מערכת המס. אין הכוונה להפחתת מסים, ולהפיכתה של ישראל למקלט הון (מדינת "אוף שור"), אלא להשארת שיעורי המס הקיימים תוך הפיכת חוקי המס לפשוטים וברורים.







בין השאר בודקת הוועדה אם ישראל יכולה לנצל את החמרת חוקי המס בלונדון בנוגע למשקיעים עשירים, על מנת להפוך את תל אביב לבירתם של האוליגרכים במקום לונדון.



להחזיר את הפרופסורים



כמו כן נדרש המשך ההשקעה והפיתוח של ההון האנושי. לשם כך בוחנת ועדת אריאב הקמת מוסד אקדמי מעולה ללימודים פיננסיים. הכוונה היא לנסות ליצור שיתוף פעולה בין כל האוניברסיטאות בישראל, כדי לבנות פקולטה מובילה ברמה עולמית בתחום הפיננסי.



הכוונה היא גם לנסות להחזיר בכך עטרה ליושנה, כלומר להחזיר את הפרופסורים לכלכלה לישראל לאחר שבעשר השנים האחרונות סבלו החוגים לכלכלה בישראל מנטישת מרבית הכוכבים שלהם לחו"ל.



"כמו לפני 50 שנה, כשפרופ' פטנקין עלה לארץ והקים באוניברסיטה העברית את אחד מחוגי הכלכלה הטובים בעולם, אפשר לנסות להקים שוב פקולטה מובילה כזו בישראל - יש המון ישראלים מובילים בתחום הזה בעולם", אומרים חברי הוועדה.



בעיה נוספת נוגעת למערכת המשפט האיטית והמסורבלת של ישראל, ואשר אינה יכולה להוות מענה לצרכים של משקיעים בינלאומיים לקבל סעד משפטי מיידי במקרה של מחלוקת פיננסית. לפיכך, הוועדה בוחנת את האפשרות של הקמת בית משפט כלכלי מתמחה, על פי המודל של בית המשפט הדן בחוקי חברות במדינת דלאוור בארה"ב.



מכשול רביעי נוגע לרמת הרגולציה בישראל, ונוגעת בשאלה הרגישה אם יש לאחד את כל המפקחים על הפעילות הפיננסית - המפקח על הבנקים, המפקח על הביטוח, רשות ניירות ערך - לגוף אחד. מאחר שוועדת אריאב מורכבת בעיקר מרגולטורים, מרבית ההערכות הן כי הוועדה תנסה להתחמק מלתת תשובה ברורה לשאלה זו.



סוגייה נוספת שנבחנת היא חוק ביטוח פקדונות בנקים - על מנת להבטיח את יציבות מערכת הבנקאות בישראל.



מטפלים גם בבעיות



היעד שהציבה לעצמה ועדת אריאב, בחינת האפשרות להפוך את ישראל למרכז פיננסי בינלאומי, משך אליה לא מעט ביקורת - בטענה כי הוועדה עוסקת בחלומות בלתי מציאותיים, ולא בבעיות המעיקות על שוק ההון הישראלי כיום. הביקורת, מתברר, אינה מדויקת, משום שחלק מהצוותים של ועדת אריאב עוסקים ישירות בבעיות שנותרו בלתי פתורות בשוק ההון הישראלי לאחר הרפורמה שביצעה בו ועדת בכר.



בראש ובראשונה, מדובר בבעיית היעדר התחרות באשראי לעסקים קטנים ולציבור הרחב. בעוד שוועדת בכר הצליחה להכניס תחרות לאשראי לעסקים גדולים, באמצעות גיוסי אג"ח בשוק ההון, האשראי לעסקים קטנים ולמשקי בית נשאר בשליטתם הבלעדית של הבנקים.



הוועדה בוחנת כמה אפשרויות להתמודד עם היעדר התחרות באשראי הקמעוני. בהן האפשרות להפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים, כדי שאלה יתחרו בבנקים על מתן אשראי לציבור. הצעד הזה נהנה מתמיכה ברורה של חלק מחברי הוועדה, בעוד שאחרים מסתייגים ממנו - בין השאר בשל ההערכה כי ההפרדה מהבנקים תביא לכך שלחברות כרטיסי האשראי לא יהיו יותר בטחונות להעמדת אשראי לציבור (הן לא תוכלנה לשעבד את חשבון המשכורת בבנק) דבר שיפגע מאוד ביכולת שלהן להעמיד אשראי תחרותי וזול לציבור. כמו כן לא ברור עד כמה הפרדת חברות כרטיסי האשראי תסייע למגזר העסקים הקטנים בצורכי האשראי שלו.



פתרונות אחרים הנבחנים על ידי הוועדה הם הקמת גוף המעמיד אשראי לעסקים קטנים, והוא מממן את עצמו באמצעות מכירת ההלוואות לעסקים קטנים כאגרות חוב בשוק ההון. גוף כזה קיים בארה"ב.



אפשרות נוספת היא הקמת קרנות ממשלתיות שיסייעו להעמדת אשראי לעסקים קטנים. המודל הוא קרן יוזמה הממשלתית, שבשנות ה-90' הציבה את הבסיס להתפתחות תעשיית ההיי-טק בישראל.



פתרונות נוספים הם פיתוח שוק הריפו (מסחר בהלוואות בשוק ההון), עידוד הקמתו של בנק אינטרנטי, הפיכת בנק הדואר לבנק המטפל במגזר העסקים הקטנים, וטיפול בבעיות חוק נותני האשראי, אשר אמור היה לאפשר פעילות של חברות מתחרות בבנקים בתחום האשראי.



ועדת אריאב פועלת במתכונת של תתי צוותים, בתחומי העסקים הקטנים, רגולוציה, פיתוח ההון האנושי, הגברת התחרות ופיתוח ושכלול. כל תת צוות דן בנושאים שהופקד עליהם, ולהגיש מסקנות ישימות עד אוגוסט. בשלב זה הצוותים עדיין בוחנים את ההצעות השונות, ולא ברור עדיין אילו מההצעות יאומצו על ידיה.