לידר שוקי הון על אלביט מערכות: "אנו עדיין אופטימיים לגבי אפשרויות הצמיחה של החברה גם בתקופה זו"

בעבודת הבסיס שערך פסגות, השאירו גרובר ולויברג את המלצתם "תשואת יתר" למניה, והעלו את מחיר היעד ל-67 דולר ממחיר של 61 דולר. בבנק אגוד אופטימיים קצת פחות והשאירו את המלצתם הקודמת על כנה - "תשואת שוק" ומחיר יעד של 63 דולר.



את האופטימיות לגבי מניית החברה מנמקים בפסגות ב"מעמד התחרותי אליו הגיע אלביט כאחת הספקיות המובילות בתחומה, הצמיחה בתקציבי הביטחון, היעדר שלום עולמי באופק, הזדמנויות במסגרת המגמות האחרונות בתחום והמשך אסטרטגית ה-M&A של החברה ברחבי העולם". כל אלו צפויים להערכתם "לאפשר לאלביט מערכות להמשיך להציג שיעורי צמיחה דו ספרתיים לצד קביעת שיאים חדשים בצבר ההזמנות שלה".



אופטימיות מסוימת מראה גם האנליסט גלעד בן אבי מבנק איגוד שאמר כי "אנו עדיין חיובים לגבי אפשרויות הצמיחה של החברה גם בתקופה זו לאור אופי פעילות ומגוון הלקוחות של החברה". עם זאת, להערכתו, "החברה עדיין נתקלת בקשיים במיזוג עם אלישרא במטרה לשפר את רווחיות החברה לרמות של הקבוצה כולה. מטרה זו לא תושג להערכתנו גם השנה. לחברה אתגר גדול במיזוג עם חברת ושיפור התוצאות של הקבוצה בעקבות האינטגרציה בחברה. גם במהלך השנה הבאה יורגשו הוצאות פחת גבוהות והפחתה של נכסים לא מוחשיים בגין הרכישות האחרונות על העלות הגולמית".



המשבר הנוכחי תפס מקום של כבוד בהערכת השווי שבוצעה לחברה. בפסגות מדגישים כי "לצד הדפנסיוויות שמאפשר תחום ההגנה, ודפנסיוויות היתר של אלביט מול מתחרותיה לאור התמקדותה בתחום הביטחוני, הסיכון העיקרי הינו ביכולת ההנהלה להתמודד עם שחיקת שער הדולר. ברור כי הדולר ישפיע, אך המבחן האמיתי יהיה בכמה יוכלו צעדי ההנהלה לבלום את ההשפעה".



עם זאת, גם בתחום זה בטוחים בפסגות ביכולות החברה ולטענתם, "ההנהלה של אלביט הוכיחה את יכולותיה בעבר ועל כן אנחנו מרשים לעצמנו להיות אופטימיים".



לדברי בן ארי, השקעות החברה במכשירים פיננסים מגובי משכנתאות הובילו לביצוע מחיקות נרחבות. "במהלך הרבעון גדלו הוצאות המימון של החברה משמעותית עקב מחיקה של 10 מיליון דולר בשל השקעות באג"ח מסוג ARS עקב בעיית נזילות".



עם זאת, השפעת המחיקות נבלמה לדברי בן ארי, בשל העובדה כי "החברה רשמה הטבת מס חד פעמית של 10 מיליון דולר כתוצאה מהסדרי מס של החברה וחברות בנות שלה בגין שנים קודמות".



מניית החברה נסחרת כעת במחיר של 58.3 דולר, המשקף לחברה שווי של 2.5 מיליארד דולר.