"אחזקה נמוכה יחסית במניות, תוך התמקדות בענפים דפנסיביים דוגמת קמעונות ותקשורת". זוהי ההמלצה של כלכלני בנק לאומי ללקוח הסולידי או למשקיע את כספו לטווח קצר. בלאומי עדיין חוששים מתנודתיות בשווקים כתוצאה מתנודתיות גדולה בשווקים הבינלאומיים, עימם יש לשוק המקומי בתקופה האחרונה מתאם מאוד גבוה.
באפיק הסולידי, סבורים בבנק, עדיין קיימת עדיפות להשקעה באיגרות חוב צמודות מדד. זאת, מאחר שהן מקנות הגנה מפני התפרצות אינפלציונית נוספת בשוק המקומי. בלאומי ממשיכים להחזיק בדעה כי אין הצדקה להחזיק באג"ח עם מחזור חיים ממוצע ארוך ברכיב האג"חי בתיק. זאת, נוכח חוסר ודאות גבוה בשווקים וסיכון גבוה הכרוך בהשקעה - נוכח התנודתיות בשווקי ההון בעולם.
כלכלני לאומי ממליצים על השקעה באפיק הצמוד בטווחים קצר עד בינוני - כלומר במחזור חיים ממוצע של עד 6 שנים. גם באפיק השקלי עם מעדיפים את אגרות החוב בעלות טווח קצר לפידיון (במח"ם של עד 4 שנים).
לעומת האפיק הסולידי, באפיק הקונצרני מציעים בבנק להקטין את הרכיב בתיק. זאת, לאור המיתון בארה"ב, המתבטא בכלכלה בעולם וגם בישראל, ומעלה את רמת הסיכון הטמונה באג"חים.
בלאומי עדיין חוששים מתנודתיות בשווקים
שרון שפורר
28.3.2008 / 11:26