ביקורת על תוכנית הרפורמה ברגולציה הפיננסית של פולסון: אינה מהדקת את הפיקוח מספיק

פולסון, אומרים המתנגדים לתוכנית, מהדק את הרגולציה בצורה הרופפת ביותר שניתן לעשות כעת על רקע המשבר הפיננסי, בבחינת מס שפתיים. מנגד, המצדדים בתוכנית משבחים את שר האוצר האמריקאי על דבקותו בעיקרון, כי השווקים צריכים לפקח על עצמם.



הצעת הרפורמה של פולסון כוללת את הסעיפים הבאים:



■ קביעת שלוש סוכנויות רגולציה שלכל אחת מהן יעדים נפרדים



■ סוכנויות הרגולציה יפקחו על כל המוסדות הפיננסיים כולל בנקים, בתי השקעות, קרנות גידור וקרנות השקעה פרטית



■ הסוכנות הראשונה, רגולטור יציבות השווקים - מרחיבה את תפקידו של הבנק הפדרלי, ומאפשרת לו לאסוף מידע על כל מוסד פיננסי לרבות בחינת ספריו, ולפעול במקרה שיציבותה של המערכת הפיננסית הכוללת בסכנה.



■ רגולטור זהירות פיננסית - איחוד של סמכויות הפיקוח על הבנקים, על חברות להלוואות וחיסכון, על חברות אשראי. כדי ליצור איחוד כללים שיחולו על כל מוסד שמקבל פקדונות.



■ רגולטור התנהגות עסקית - סוכנות חדשה שתספק הגנה לצרכנים מפני מגוון רחב של חברות פיננסיות ומוצרים פיננסיים. בכך לקחת על עצמה את התפקיד הנוכחי של רשות ני"ע בפיקוח ואכיפה של התנהגות עסקית נאותה של מוסדות פיננסיים

המערכת הפיננסית בארה"ב לוקה בבעיות רבות החל בכפילויות בסמכות של סוכנויות שונות, דרך פרצות שונות, שלא כוסו במהלך שנות ההתקנה ושינוי הרגולציה. מערכת הרגולציה הפיננסית הנוכחית הינה מימי השפל הגדול. בתקופה זו היו בנקי ההשקעות בעלי חשיבות פחותה במערכת הפיננסית, ולכן לא נכנסו תחת מטריית פיקוח הבנק הפדרלי. אולם עם השנים, נוצרה חפיפה בין פונקציות הבנקים המסחריים לבנקי ההשקעות. בנוסף לכך, קמו מוסדות פיננסיים רבים אשר פעלו בדומה לבנקים אך לא היו מפוקחים כמותם.



מוסדות אלה, למשל, היו אחראיים על מתן הלוואות סאבפריים או תיווך הלוואות לקניית בתים. אלן סיני, הכלכלן הראשי לתחום הגלובלי בדסיז'ן אקונומיקס, מעריך כי כיום רק 20% מההלוואות מוענקות על ידי בנקים תחת פיקוח, ויתר המוסדות הפיננסיים אינם מפוקחים.



המתנגדים לתוכנית הרפורמה טוענים כי היא אינה בעלת סמכות ממשית לפעול כנגד מוסדות פיננסיים אשר נוטלים סיכונים חריגים ופועלים שלא כשורה - אלא במקרה של כשל כולל. כמו כן, הם טוענים כי אין הגנה טובה דיו לצרכנים מפני מוצרי השקעה מסוכנים, וכי מוסדות פיננסיים עדיין אינם מחויבים לרשום את ההלוואות שהם מעניקים במאזן - ובשל כך אינם נדרשים להלימות הון בהתאם לסיכון של תיק ההלוואות.