ג'ורג' סורוס בראיון ל-TheMarker: הפסדי מגזר הפיננסים ממשבר האשראי יעלו על טריליון דולר

בתשובה לשאלת TheMarke אמר סורוס כי "ארה"ב נכנסה לתקופה של אי ודאות מוגברת, בה אפילו היקף של אי הוודאות אינו ידוע". סורוס הוסיף כי "כלכלת ארה"ב נמצאת על סף מיתון או בתוך מיתון, ומתמודדת עם סיכון כפול של מיתון ואינפלציה", על רקע הנפילה החדה במחירי הבתים, המשבר הפיננסי, היחלשות הדולר והזינוק החד במחירי הסחורות.



את היקף המיתון הצפוי בארה"ב, אמר סורוס, לא ניתן לחזות משום שלא ניתן לצפות מה תהיה השפעתו של המשבר הפיננסי על יתר הכלכלה. יכולתו של הבנק הפדרלי לעודד את הצמיחה באמצעות הורדת הריבית תוגבל, לדבריו, בשל רתיעתם של בנקים בכל העולם מרכישת דולרים. ההימלטות מהדולר הובילה גם ליצירתה של בועה בשוק הסחורות.



בשיחת ועידה עם עיתונאים לרגל צאת ספרו החדש, ?The New Paradigm for Financial Markets - The Credit Crisis of 2008 and What It Means", אמר סורוס כי משבר האשראי הנוכחי הוא המשבר הפיננסי החמור ביותר מאז השפל הגדול בשנות ה-30 של המאה הקודמת. סורוס חזה כי הפסדיו של מגזר הפיננסים בעקבות משבר האשראי וקריסתו של שוק משכנתאות הסאבפריים בארה"ב יעלו על תחזיתה של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) להפסדים של טריליון דולר.



"אני חושב שמדובר בהערכה הגיונית", אמר סורוס בנוגע לתחזית של קרן המטבע העולמית, "אך ההפסדים צפויים להיות גבוהים יותר, להערכתי". היקפו של שוק הסאבפריים לבדו, אמר סורוס, עומד על טריליון דולר. סורוס העריך כי מחירי הבתים בארה"ב טרם הגיעו לתחתית ושוקי דיור נוספים מחוץ לארה"ב ניצבים כיום במצב של האטה חריפה או משבר.



חלקו הגרוע ביותר של המשבר הפיננסי כבר חלף לאחר שמכירתו של בנק ההשקעות הקורס ל, בסיועו של הבנק הפדרלי, הפריכה את החששות כי המערכת הפיננסית עומדת בפני קריסה. "הקריסה של בר סטרנס היתה מחריבה את המערכת הפיננסית", לדבריו.



בספרו החדש סורוס טוען כי המערכת הפיננסית העולמית התבססה במשך שנים ארוכות על פרדיגמה כוזבת, לפיה השווקים הפיננסיים מתקנים את עצמם. והדבר הוביל בין היתר לחוסר הפיקוח על המסחר בכלים הפיננסיים הסבוכים שהביאו לפרוץ המשבר הנוכחי. השווקים, טוען סורוס, הם מעשה ידי אדם ולכן מטבעם הם אינם מושלמים. הם אינם חותרים לאיזון, עם סטיות שליליות או חיוביות, אלא נעים לרוב באופן קיצוני בין אופטימיות לייאוש.



המשבר הנוכחי, אמר סורוס, מורכב משתי בועות: בועת הדיור, שנולדה בעקבות הורדות הריבית החדות של הבנק הפדרלי בראשות היו"ר הקודם אלן גרינספאן לאחר פקיעתה של בועת הדוט.קום, ו"סופר בועה", שנולדה לדבריו בשנות ה-80 עם עלייתם לשלטון של רונלד רייגן בארה"ב ומרגרט תאצ'ר בבריטניה.



בדומה לבועת הדיור, שהובילה לעלייה חדה מדי במחירי הבתים, כך הובילה ה"סופר בועה"
לחוסר רגולציה שאיפשר את צמיחתו של שוק האשראי למימדים מפלצתיים.



לקחיו של המשבר הנוכחי, אמר סורוס, צריכים להיות שיפור הרגולציה והרחבתה לכלים הפיננסיים שעד היום לא היה עליהם פיקוח. "לא מספיק לפקח על כמות הכסף שמודפס, צריך לפקח גם על היקף האשראי שמוענק", אמר סורוס, שהביע תמיכה גם בהתערבות של הרשויות במקרים של בועות מחירים.



"אי אפשר למנוע בועות וגם לא צריך לנסות לעשות זאת, אך אחריותן של הרשויות היא למנוע מהן לצאת משליטה. המערכת הפיננסית פועלת כרגע על ההנחה השגויה שהמערכת מתקנת את עצמה", אמר סורוס.