מאינד השקיע בעבר 62% מכספה, 20.3 מיליון דולר, בניירות ערך מסוג ARS (איגרת חוב מגובה בחבילת הלוואות, שהונפקה בידי בנקי השקעות והריבית עליהן נקבעת מדי חודש במכרז) לפדיון ב-2046. בעקבות פריצת משבר האשראי בעולם ביולי אשתקד, איבדו משקיעים רבים את אמונם במכשירי האשראי בשוק, דבר שהוביל לקריסה מהירה במחירי מכשירים אלו.
גם סוכנויות הדירוג - שהעניקו בעבר למוצרים פיננסים מורכבים כדוגמת ה-ARS דירוג מופקע של AAAהשווה לדירוג של ממשלת ארה"ב - החלו לפקפק באחרונה באיכות האשראי המגולם בניירות ערך אלו. לפני כשבוע חתכו סוכנויות הדירוג מודי'ס וקרדיט ווטץ', את דירוג האשראי ל-ARS בו מושקעים נכסי מאינד בשש דרגות - מרמת הדירוג הגבוהה ביותר Aaa (מקביל ל-AAA) לרמה של A3 (מקביל ל-A מינוס) עם תחזית שלילית לגבי יכולת החזר החוב. אתמול לקחה S&P צעד אחד רחוק יותר - כאשר חתכה את הדירוג בשבע דרגות.
בדומה לחברות רבות, השקיעה מאינד ב-ARS שלה בעקבות התפיסה כי מדובר בנייר ערך נזיל הניתן למימוש מדי חודש. אלא שבניגוד למרבית אלו שרכשו את המוצר, מפנה מאינד אצבע מאשימה לעבר בנק ההשקעות הבינלאומי, שמכר לה אותם. לטענתה, ביצע הבנק את ההשקעה ללא ידיעתה ובניגוד לסיכום המוקדם ביניהם, בו נקבע מפורשות כי הכסף יופקד בניירות ערך בעלי רמות גבוהות של ביטחון ונזילות. סיכום זה לא בוצע, ולפי מאינד הבנק אף הודה בכישלון ההשקעה.
את התלונה נגד הבנק הגישה מאינד לרשות הרגולטורית של תעשיית הפיננסים בארה"ב (FRIA). גוף המשמש כבורר בהסכמים מסוג זה, ומוסכם על שני הצדדים. מאינד טוענת להונאה ולהפרת חוקי ניירות ערך פדרליים, ותובעת פיצוי כספי מכל המעורבים בפרשה - בראשם הבנק וכמה מעובדיו הבכירים.
במקביל להגשת התלונה ל-FRAI, עזב סמנכ"ל הכספים של מאינד, אורן בריאן, את תפקידו ובמקומו מונה רפי וייסלר. בנוסף לכך, מאינד עיכבה את פרסום הדו"חות השנתיים המלאים ל-2007, והסתפקה בחשיפה של תוצאות חלקיות אשר כללו הכנסות של 18.4 מיליון דולר ורווח תפעולי של 1.3 מיליון דולר.
S&P בצעד אחד רחוק יותר ממודי'ס: חתכה את דירוג האג"ח המגובה בהלוואות שבידי מאינד ל-BBB
עומרי כהן
16.4.2008 / 11:27