צ'ק פוינט מפרסמת דו"חות בצל החששות מהשפעת המיתון על המגזר הארגוני

התחזית המוקדמת של צ'ק פוינט לרבעון הראשון של 2008, שפורסמה לקראת סוף ינואר, כללה צמיחה של 18%-12% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, לטווח של 184-193 מיליון דולר. הרווח הנקי שצפו אז בחברה היה של 35-32 סנט למניה (78-71 מיליון דולר), או רווח מתואם של 42-39 סנט למניה, לפני הפחתות חד-פעמיות והוצאות על אופציות.



התחזית הממוצעת בשוק היא להכנסות של 187 מיליון דולר ולרווח מתואם של 41 סנט למניה.



האנליסט גארט בקר ה-III מבנק ההשקעות מריל לינץ', מעריך כי צ'ק פוינט תדווח על תוצאות בהתאם לציפיות השוק ואף טובות יותר, הודות להמשך ההתעניינות בשוק במוצרי האבטחה שלה, המשלבים חומרה ותוכנה, ולשיפור במכירות התוכנות לאבטחת נתונים, שיחפו על החולשה במכירות לחברות השירותים הפיננסיים. להערכתו, המוצרים המשולבים החדשים, המספקים הגנה כוללת לחברות וארגונים, יסייעו בשמירת המומנטום החיובי ויבלמו את ההשפעה השלילית מהאטה אפשרית בהשקעות המגזר הארגוני במוצרי IT (טכנולוגיות מידע).



בקר גם צופה שיפור במכירות התוכנות לאבטחת נתונים, שהיו חלשות יחסית במחצית השניה של 2007. תוכנות אלה, מתוצרת החברה הבת פוינסק, מגינות על מחשבים ניידים ומחשבי כף יד, המחוברים אלחוטית לרשתות המחשוב הארגוניות.



על-פי בקר העידו מפיצים, לקוחות וספקים, שהשתתפו בוועידה של חברת אבטחת המידע RSA כי ההשקעות של ארגונים במוצרי אבטחה ממשיכות להיות חזקות. קיימים לדבריו כמה כיסים של חולשה וישנם דיווחים גם על ביטולי עסקות, אבל בסך הכל ישנם סימנים מעטים להאטה נרחבת, מעבר ל"סערת האשראי בצפון מזרח ארה"ב". אפילו הקיפאון שאפיין את הוצאות מגזר השירותים הפיננסיים בינואר-פברואר, התחיל לדבריו להפשיר, ועשוי להביא לפתיחה חיובית יותר של הרבעון השני, בהשוואה לחולשה ברבעון הראשון של השנה.



אבל כמו, אנליסטים אחרים, בקר לא ממהר להעלות את התחזית השנתית שלו לביצועי החברה ב2008- כולה, ומעדיף להמתין עד לקבלת עדכונים מצד החברה. אייל דשא, סמנכ"ל הכספים של צ'ק פוינט, אמר אז כי השנה הנוכחית תהיה טובה עבור החברה, אלא אם הסביבה המקרו כלכלית תקלקל אותה. אבל, הוא הדגיש, שבסביבת מקרו קצת מגמגמת הביצועים עדיין יהיו טובים. כעת ימתינו בשוק לראות, האם התחזית הזאת תישאר בתוקפה או לחילופין תשונה לטובה או לרעה.



נכון לינואר, התחזית של צ'ק פוינט היתה שמרנית יחסית בשל החששות ממיתון בארה"ב, וכללה צמיחה של 12%-7% בהכנסות לטווח של 820-780 מיליון דולר, ולרווח מתואם של 1.81-1.71 דולרים למניה. בקר צופה הכנסות של 808 מיליון דולר ורווח מתואם של 1.78 דולרים למניה - בטווח העליון של תחזית החברה.



בינתיים, חזר בקר שלשום על המלצתו לקנות את מניית צ'ק פוינט והעריך כי היא עשויה להגיע תוך שנה למחיר של 28 דולר - 32% יותר ממחירה הנוכחי בנאסד"ק. מחיר היעד שלו משקף מכפיל של 14 על הרווח הצפוי ב-2009.



מניית צ'ק פוינט שמרה על יציבות יחסית מתחילת השנה, ובקר מגדיר אותה כ"גן עדן דפנסיווי" באווירה המאתגרת שעשויה לשלוט בשוק המניות ב 2008. כמו כן מדגיש בקר כי מניית צ'ק פוינט נסחרת כיום לפי מכפיל רווח חזוי נמוך יחסית של 12, שבצירוף תוכנית החברה לבצע רכישה עצמית של מניות בהיקף של 400 מיליון דולר - עשוי להגביל את הסיכון לירידות במניה.