בזמן ההאטה האחרונה במשק, חברות הפונות לשוק הצרכנים כמו פרוקטר&גמבל וקוקה קולה שאופיינו עד עתה כשחקניות הגנה חזקות נפגעו כשאר השוק. בד בבד, מניות חקלאיות שהיו רדומות עד כה כגון מוסנטו, פוטש ואגריום נמצאות במגמת עלייה.
"מוסד איזור בוסטון קולג' בבסון" (BC) ו"מועדון ההשקעות של קולג' בוסטון" (BCIC) ניתחו את העלייה ולא יכלו להישאר אדישים אליה.
בעוד שהפורטפוליו של BC נשען בעבר בעיקר על חברות פיננסיות וטכנולוגיות כמורגן צ'ייס ואפל, הקבוצה רואה בחקלאות ובמניות מבוססות על טובין דרך להעצים במידה ניכרת את השקעותיה. מנהל הפורטפוליו, אנטוני ויטלו, מסביר כי ישנו קשר שלילי בין תבואה לבין מחירים שיוויוניים.
מנגד, ה-BCIC התמקד ב-CAL-MAINE FOODS, היצרן הגדול ביותר של ביצים בארה"ב. בחברה סבורים כי "אפילו בזמנים קשים אלה, הביקוש לביצים הוא יציב והחברה הנ"ל נבחרה לאור עמדתה החיונית בשוק. חברת CAL-MAINE FOODS יכולה להעביר את הוצאותיה לצרכנים. עם דיווידנד של 11% ו-80% הנחה לעומת מתחריה, החברה בשיאה מבחינה כלכלית. לאור זאת, רכשה BCIC רכשה את CAL-MAINE ב-28 דולר למניה.
אנטוני ויטלו טוען כי לחזון כלכלי על חברות חקלאיות דרוש חזון על מחירי התבואה. כל עוד מחירי התבואה יעלו, יהנו החברות החקלאיות מביקוש מתמשך.
BC בודקת את צ’ילה
כיום, מפנה BC את מבטה דרומה לצ'ילה - לעבר שחקניות חקלאיות פוטנציאליות. חברת הדישון הצ'יליאנית SOCIEDAD QUIMICA Y MINERA DE CHILLE היא שחקנית מפתח, הן בצמיחה החיובית של שוק הטובין והן בכלכלה הצ'יליאנית הלוהטת.
מנהל הפורטפוליו, אנטוניו טורנר, טוען כי יש ביקוש אדיר למוצרי SQM. בנוסף לכך שהיא מהווה 48% מכלל השוק העולמי של צמחים וכימיקלים מזינים, החברה הנ"ל היא היצרנית הגדולה ביותר לפחמן ליתיום (34%) וליוד(33%). הביקוש לפחמן הליתיום עשוי לעלות בעקבות הגברת השימוש במכוניות חשמליות הפועלות המופעלות על ידי סוללות ליתיום. בנוסף, נרשמה עלייה בביקוש במוצרי דישון כתוצאה מעלייה בביקוש בבשר ובחיטה. לאור כל הסיבות הנ"ל תפקידה כשחקן דומיננטי בשוק אף גובר.
טורנר וקבוצתו הסיקו כי SQM היא חברה בעלת ערך רב ביחס למתחריה וביססו את עיקר פעולתם במניות החקלאיות של החברה.
מהלכים פיננסים נכונים: בבסון נגד בוסטון
TheMarker
22.4.2008 / 13:17