המשבר בארה"ב משפיע על אקוויטי וואן: רשמה ברבעון הראשון צמיחה של 1.3% ברווח תפעולי מנכסים זהים

התחום של מרכזים מסחריים מעוגני סופרמרקטים בו מתמחה אקוויטי וואן של חיים כצמן ודורי סגל, נחשב חסין יחסית בפני מיתון, אך האווירה הקודרת והפגיעה בענ"ף הנדל"ן ופיננסים, מעלים חששות כי גם בתחום הנדל"ן המסחרי "לא לעולם חוסן".



אקוויטי וואן סיימה את הרבעון הראשון של 2008 עם יציבות ברווחים לעומת הרבעון המקביל ב-2007, ל-20.9 מיליון דולר. עם זאת, החברה הציגה רווח של 28 סנט למניה, ופיספסה בכך את תחזיות של 11 אנליסטים בוול סטריט, אשר חזו לחברה רווח של 41 סנט למניה.



ההכנסות של אקוויטי משכר דירה גדלו ברבעון הראשון ב-3% לעומת הרבעון המקביל, לכ-63.4 מיליון דולר. מניית אקוויטי עלתה מתחילת השנה בכ-9%, והחברה נסחרת כיום לפי שווי שוק של 1.85 מיליארד דולר. הרווח התפעולי בניכוי הוצאות הפחת והוצאות הריבית (NOI) של אקוויטי שמר על יציבות ברבעון הראשון לעומת הרבעון המקביל, לכ-47.2 מיליון דולר.



עם זאת, אחד הנתונים החשובים מהדו"חות של אקוויטי וואן הינו ה-NOI בנכסים זהים (ה-Same Property NOI), אשר גדל ברבעון הראשון של 2008 ב-1.3% לעומת גידול של 3.4% ברבעון המקביל ב-2007, ולעומת 1.4% ברבעון הרביעי של 2007. הדבר ממחיש את המצב הלא פשוט השורר כיום בסביבה הריאלית והפיננסית בארה"ב.



בשלב זה הפעילות השוטפת של אקוויטי וואן לא נפגעה, והחברה חידשה במהלך הרבעון 106 חוזי שכירות בשטח כולל של כ-21.2 אלף מ"ר תמורת 14.5 דולר למ"ר - גידול של כ-8% לעומת הרבעון המקביל. כמו כן, חידשה אקוויטי 39 חוזי שכירות בשטח של כ-18.7 אלף מ"ר (בהתאם לאופציות שניתנו בעבר לדיירים), והגדילה בהם את שכר דירה החודשי בכ-5%.



FFO של החברה, מדד מקובל בענף הנדל"ן המייצג את הרווח הנקי בתוספת דיווידנדים מהשקעות בניירות ערך, בתוספת פחת והפחתות ובניכוי הוצאות והכנסות חד פעמיות ברבעון הראשון עלה ב-10% לעומת הרבעון המקביל והסתכם ב-32.7 מיליון דולר. אקוויטי חזרה על תחזיות לרווח ול-FFO ל- 2008, אותן הציגה עם פרסום התוצאות השנתיות ל-2007. אקוויטי צופה כי הרווח הנקי למניה ב- 2008 יעמוד בטווח של 82-79 סנט למניה, ו-FFO למניה בטווח של 1.45-1.4 דולר למניה.







אקוויטי ביצעה במהלך הרבעון הראשון רכישה עצמית של איגרות החוב, בהיקף של כ-29.7 מיליון דולר. הרכישה בוצעה במחיר הנמוך בכ-10.5% מערכם המתואם של האג"ח. מחיר זה משקף לאג"ח תשואה לפדיון של 7.6%. בעקבות כך הכירה אקוויטי ברבעון הראשון ברווח של 2.4 מיליון דולר. שיעור התפוסה בנכסי החברה עמד ברבעון הראשון על 92.7% לעומת 93.2% ברבעון הרביעי של 2007.



אקוויטי הקימה באחרונה מיזם משותף עם משקיעים מוסדיים אמריקאיים מובילים First Capital ו- CalPERS, הנחשב לאחד הגופים המוסדיים הגדולים בארה"ב, העוסק בניהול חסכונות לטווח ארוך בהיקף של למעלה מ-260 מיליארד דולר, להשקעה במרכזים מסחריים ברחבי ארה"ב.



במהלך הרבעון רכשו השותפים מרכז מסחרי איכותי (קלאס A) עם סופרמרקט, במיאמי, פלורידה, בהשקעה של כ-37 מיליון דולר. לפני כחודש מכרה אקוויטי למיזם החדש 7 נכסים מניבים תמורת כ- 197.4 מיליון דולר.



באחרונה נכנסה אקוויטי למיזם נוסף ביחד עם DRA Advisors - קרן השקעות נדל"ן המנהלת נכסים בהיקף של למעלה מ-10 מיליארד דולר. אקוויטי תשקיע במיזם 20% מהיקפו, ותנהל את המיזם. השותפים כבר חתמו על הסכם לרכישת שני מרכזים מסחריים ובנין משרדים בפלורידה, בהשקעה של כ-50 מיליון דולר.