מיטב: פרטנר נמצאת בעמדת נחיתות

"הדו"חות הטובים של פרטנר מחזקים את עמדתנו החיובית לגבי שוק הסלולר, אולם ההעדפה לסלקום מתחזקת", כך אומר היום האנליסט ניר זוננברג מבית ההשקעות מיטב. במיטב משאירים את ההמלצה על "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 82 שקל למניה, מחיר הגבוה ב-7.3% ממחיר השוק.

יחד עם זאת, מסבירים במיטב כי "על רקע הקנייה של 15% מ-HOT על ידי נטוויז’ן, וניצנים של התגבשות קבוצת תקשורת נוספת בישראל, נראה, כי פרטנר נמצאת בעמדת נחיתות מסוימת. לדברי החברה, היא שקלה את נושא רכישת HOT והחליטה לבסוף שלא לבצע את המהלך, אנו סבורים, כי פרטנר וויתרה על הרעיון של HOT. במהלך 2009 צפויה פרטנר להשיק את שירות ה-ISP, אשר אמור בבוא היום לספק גם את שירותי ה-IPTV". במיטב מוסיפים כי "כרגע, במצב בו קבוצת IDB מחזיקה בכ-15% ב-HOT דרך נטוויז'ן, ללא פגיעה ביכולת חלוקת הדיווידנד של סלקום, בעלי המניות של סלקום יכולים לאכול את העוגה ולהשאיר אותה שלמה. הגישה המסורתית שלנו היא, שבשוק הסלולר אנו לא מזהים יתרון יחסי לאחת החברות, ולפיכך אנו מעדיפים להשקיע בחברה עם התמחור הנמוך יותר. כרגע סלקום עדיין מתומחרת נמוך יותר ונראה, כי מיצובה האסטרטגי משתפר".

בבית ההשקעות אי.בי.אי מתייחסים היום למניית סלקום, ומשאירים המלצת קנייה במחיר יעד של 135 שקל למניה, עלייה של 17% ממחיר המניה היום. האנליסטים אורי ליכט ויובל זעירא מסבירים כי: "במידה שאכן יושלם המיזוג המדובר סלקום צפויה להערכתנו להיות הנהנית העיקרית בעקבות הקשר שנוצר בין HOT ונטוויז'ן. ביום בו יאשר שר התקשרות לשווק חבילות קואטרו פליי (הכוללות אינטרנט, טלפוניה, כבלים וסלולר) תהפוך סלקום למרוויחה הגדולה העיקרית מהמיזוג וכל זה ללא צורך לבצע את ההשקעה בעצמה. גם הסיכון של מפעיל MVNO יורד להערכתנו בצורה משמעותית".

סלקום צפויה לפרסם את דו"חותיה הכספיים ביום רביעי הקרוב. באי.בי.אי צופים כי "הדו"חות צפויים להיות טובים ולהצביע על המשך צמיחה במכירות ושיפור בשיעורי הרווחיות, שירדו ברבעון הקודם בעקבות החוק לניידות מספרים. השתייכותה של סלקום לקבוצת תקשורת מוריד הרבה לחץ מהמשקיעים בראייה קדימה".