בנק ישראל מציג תרחיש לעלייה חדה בריבית

האם בנק ישראל רומז לשוק ההון כי יעלה את הריבית? על פי המודלים שערך בנק ישראל, בתרחיש בו מחירי חו"ל עולים בשיעור שנתי של 2% ובו שיעור האבטלה נותר יציב החל מהרבעון השלישי של השנה ברמה של 7.6%, שער החליפין יתייצב סביב 3.51 שקלים לדולר והריבית תעלה לרמה של 4.75% עד סוף 2008 - האינפלציה אמורה להגיע ל-2.7% ב-2008. כיום עומדת ריבית בנק ישראל על 3.25% - הרמה הנמוכה אי פעם. בהודעת הריבית האחרונה, רמז בנק ישראל על העלאת ריבית אפשרית.

בתסריט בו נגזרת עלייה בריבית בנק ישראל מממוצע של 3.3% ברבעון השני של 2008 לריבית ממוצעת של 3.6% ברבעון האחרון של השנה ובו שער החליפין נע סביב 3.53 שקלים - מתקבל שיעור אינפלציה של 3.1% לשנת 2008. תוצאות המודלים רגישות מאד לשינויים בשער החליפין.

עוד נכתב בפרוטוקול דיוני הריבית ששחרר היום בנק ישראל כי "ישנם סימנים ראשונים שחלה האטה בצמיחת המשק ברבעון הראשון של 2008. הצמיחה השנה צפויה להגיע ל-3.2%". בבנק מתייחסים גם לעליית המחירים החדה בתחום המזון והאנרגיה וכותבים כי ב-12 החודשים האחרונים עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.7% - מעל ליעד האינפלציה שעומד על 1%-3%. לעומת זאת, מדד המחירים לצרכן ללא סעיפי האנרגיה והמזון - המהווה 79% מהמדד הכללי - עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-1.8% בלבד. על פי הערכת אנשי הבנק, העליות במחירי המזון גבוהות מהצפוי עד כה וככל הנראה ימשיכו להוות גורם אינפלציוני.