למי שמתלבט לגבי השקעה מבין לבין השקעה בחברה הבת באה פסגות אופק ומנסה לפתור את הבעיה. בבית ההשקעות פסגות קובעים כי הדרך המומלצת להיחשף לפעילויות של קבוצת אי.די.בי. היא באמצעות השקעה בדסק"ש, בשל הדיסקאונט הגדול יותר בה, וגם בשל החשש מפני הפצה של מניות אי.די.בי. פיתוח.
חשיפה לקבוצת אי.די.בי היא רצויה בשל החשיפה הגדולה שלה למשק הישראלי על כלל ענפיו. על אף ההאטה הצפויה, מצב המשק עדיין בריא וחזק. נזכיר גם את ההיערכות הנכונה של הקבוצה כולה למשבר הנוכחי, עת השכילה להשיג מימון רב לטווח ארוך, לפני פרוץ משבר הנזילות העולמי.
לפי שערי הבורסה הבוקר, דסק"ש נסחרת כיום בדיסקאונט סחיר של 14%, שהינו גבוה יחסית לחברה ודיסקאונט כלכלי של 33%. האנליסטים נעם פינקו ולימור גרובר כותבים כי "אי.די.בי פיתוח נסחרת כיום בדיסקאונט סחיר של כ-2.3%, שהינו סביר ביחס לממוצע של החברה. הדיסקאונט הכלכלי, שנובע בעיקר מהמחיר הכלכלי של דסק"ש, הינו 26%".
מסיכום ביניים של תקופת הדוחות הנוכחית, עולה כי החברות התפעוליות המרכזיות של דסק"ש - סלקום, שופרסל, מכתשים אגן (המוחזקת ע"י כור המוחזקת ע"י דסק"ש), נטוויז'ן ונייר חדרה - הציגו תוצאות חיוביות, חלקן אף מעל המצופה. תוצאות אלה יבואו לידי ביטוי בדוחות הקרובים של דסק"ש.
בנוסף מתריעים בבית ההששקעות כי שיעור אחזקות הציבור באי.די.בי פיתוח נכון להיום הינו 22.7%. לטענתם, בעלי העניין בחברה יצטרכו להפיץ מעל ל-2% מהמניות החודש הקרוב, זאת על מנת להבטיח את הישארותה במעו"ף בעדכון הקרוב בחודש יולי. על פי שווי השוק כיום, היקף ההפצה צפוי לעמוד על כ-120 מיליון שקל דבר שעשוי להביא ללחץ על המניה.
פסגות: "השקעה בדסק"ש עדיפה על פני השקעה באי.די.בי פיתוח בעקבות הדיסקאונט שבה היא נסחרת"
נתן שבע
15.5.2008 / 12:30