"שונא סיכון" - אבל 60% מהתיק מושקעים במניית ביוטכנולוגיה אחת

"תיק ההשקעות שלי אינו בראש מעייני, זה לא עיקר הכסף שלי. אני לא רואה בכסף שם את עיקר החסכונות שלי. את מרבית ההכנסות שלי אני משקיע בחזרה בעסק - זו ההשקעה הכי משתלמת", אומר ליאור. להערכתו, התיק שלו הפסיד בשנה האחרונה כ-70 אלף שקל. חוסר העניין שלו בביצועי התיק נובע, לדבריו, גם מהפסדים שנוצרו לו בתיק בשנה האחרונה, אבל הוא מאמין שההפסדים עוד יכוסו.



מה ההשקעה הכי מוצלחת שלך בשלוש השנים האחרונות?



"המניה של מדרקס, המפתחת תרופות לסרטן והנסחרת בנאסד"ק. השקעתי בה לפני שנתיים כ-50 אלף דולר לאחר שבן דוד של חבר קרוב המליץ לי. הוא השקיע בה מיליונים. הוא הציג בפניי חומר על החברה באמצעות אתר יאהו פייננס והראה לי מי מושקע שם ומהם המוצרים של החברה. די סמכתי עליו.



"החלטתי למכור כי המניה היתה בשיא והחלטתי להחזיר חזרה את הקרן לאחר שהמניה עשתה 150% בתקופה של כמה חודשים. כיום 60% מהכסף שלי מושקע שם. מדרקס היא בעיקר חברת פיתוח, וכאשר המוצרים שלה מגיעים לשלב 3 של הפיתוח, המחזורים שם עולים והמניה מטפסת.



"בשנים האחרונות השקעתי גם בוואלה. מכיוון שהאינטרנט הוא התחום שבו אני עוסק. היה לי ברור שמגמת הפרסום באינטרנט היא כלפי מעלה, ומבחינתי זה ממש לא היה הימור. אני לא קורא דו"חות כספיים משום זה לא מעניין אותי.



"בוואלה עשיתי בחצי שנה 30 אלף שקל רווח על השקעה של כ-100 אלף שקל. הייתי צריך את הכסף לאיזשהו פרויקט - והעדפתי למכור את המניה שהניבה לי רווחים נאים. אולי זה לא היה חכם".



מתי התחלת להשקיע בבורסה?



"לפני כ-10 שנים. קראתי עיתונים, והתחום הזה מצא חן בעיניי. ההשקעות הראשונות שלי היו בעיקר באמצעות קרנות".



ההשקעה הכי גרועה של ליאור היא מניית פמס, חברה העוסקת באמצעי מיגון בליסטיים לשימוש באפודי מגן ובמיגון כלי רכב ומבנים. "אני לא ממש זוכר מה החברה עושה, אבל אני מופסד בהיקף של מחצית מסכום ההשקעה שלי בה - כ-3,000 שקל".



הוא נכנס להשקעה במניה בעקבות המלצה של יועץ ההשקעות בבנק. "היועץ הזה דווקא נתן לאבא שלי הרבה המלצות טובות. למרות זאת, אני מאמין שאם הוא באמת היה כזה טוב, הוא היה עושה כסף בעצמו, ולא יושב ומייעץ לאנשים".



איך אתה מבצע את הבדיקות לפני שאתה קונה? עם מי אתה מתייעץ? אתה קורא עיתונים?



"בסכומים הנמוכים שאותם השקעתי, התייעצתי עם יועץ ההשקעות. אני לא מבצע בדיקות מהותיות, כמו לבדוק דו"חות כספיים. השקעתי בעבר בתאלי 25, ב-2002-2004, אבל החלטתי לצאת לאחר שהעליות החלו להתמתן. בדיעבד, זו היתה טעות. אני לא מאמין למה שכתוב בעיתון. ההמלצות מגיעות לעיתון אחרי שהשוק עושה".



מה עשית במפולת האחרונה?



"חודש לאחר שהחלה המפולת, בסביבות אוגוסט, כשראיתי שתיק ההשקעות שלי החל להתכווץ - החלטתי למכור. מימשתי את האפיקים שבהם הרווחתי. מכרתי את הודו בתשואה של כ-40% בטווח של שנה וחצי. היה לי חבל לראות את התשואות בתיק נעלמות. להשקעה בהודו נכנסתי כי חיפשתי חשיפה לשווקים הצומחים במזרח אסיה. מאותה סיבה קניתי גם את קרן טמפלטון אסיה. בהדס דולר השקעתי משום שרציתי הצמדה לדולר ומכיוון שהיו לי דולרים שאותם לא רציתי להמיר".



כל כמה זמן אתה בודק את תיק ההשקעות שלך?



"פעם בשבוע. זה לא מעניין אותי כל כך. אני גם לא מבצע פעולות רבות, אולי שתי פעולות בשנה. אני לא מציב לעצמי יעדים או משווה את תיק ההשקעות שלי אל מול מה שהשוק עושה".



מה למדת בשנים האחרונות מהשקעה בשוק ההון? אתה מרגיש ששיפרת את היכולות שלך?



"שוק ההון הוא לא ממש מקום לאחד כמוני. עבור מי שלא מבין בשוק ההון, הבורסה היא סוג של קזינו. למדתי שאני יודע לשחק רק במגמת עלייה. כשהשוק יורד או מדשדש קשה לעשות רווחים. למדתי שאני לא יודע מתי לצאת. הזמן הכי טוב להיכנס הוא השפל. גם כשאני שואל אנשים סביבי איך הם משקיעים, הם לא ממש יודעים להשיב. חלקם נעזרים בניתוח טכני, אבל גם זה נראה לי כמו סוג של הימור".



למה שלא תשים את הכסף בפק"מ וזהו?



"כי אני מאמין שההשקעה תחזיר את עצמה ושהשוק יחזור לטפס. אני גם מאמין שהדולר עוד יתחזק, ולכן אין לי סיבה כרגע לרוץ ולמכור. בכל מקרה, את ההשקעה האמיתית שלי אני עושה בעסק".



***



שם: ליאור (השם שמור במערכת)



גיל: 28



עיסוק: שותף בחברה בתחום האינטרנט



כמה כסף מנהל: 200 אלף שקל



מה אופי הסיכון שלך (1 שונא סיכון, 5 אוהב סיכון): 2



כמה שנים משקיע בשוק ההון: 10 שנים



מה טווח ההשקעה שלך: "טווח ארוך - שלוש שנים"



חלוקת תיק ההשקעות: 60% במניית מדרקס. 40% מפוזרים בין קרן הנאמנות טמפלטון אסיה, מניית פמס, ואיגרת החוב הדס-דולרי



* שלב 3 (3 Phase)



השלב האחרון בפיתוח תרופה לפני הגשתה לאישור שיווק אצל רשות התרופות והמזון האמריקאית, ה-FDA



השגיאות הבולטות של ליאור



1. 60% מהתיק במניה אחת



ליאור טוען שהוא שונא סיכון, אך למרות זאת הוא משקיע 60% מהתיק שלו במניה של חברה מסוכנת מאוד - חברת ביוטכנולוגיה המתמחה בתרופות לסרטן. זו אמנם מניה עם פוטנציאל, אבל לבסס עליה 60% מהתיק זה מוגזם, במיוחד למישהו שטוען כי הוא סולד מסיכון.



2. רואה בבורסה הימור ולא השקעה



ליאור יודע שאין לו זמן ויכולת ללמוד את רזי שוק ההון לעומק, ולכן הוא מתייחס לבורסה כאל הימור. אמנם כדאי להתחיל להשקיע בגיל צעיר, אבל אם לא מנסים ליישם עקרונות השקעה פשוטים - הכסף יתבזבז. למשקיעים מסוגו של ליאור, שרוצים גם להרוויח לאורך זמן, עדיף להתמקד ברכישת תעודות סל או קרנות נאמנות ולהיצמד אליהן לאורך שנים. השקעה בדרך הזו מקטינה את הסיכון ואת הצורך להסתמך על המלצות של יועצים.



3. התעלמות משיקולי מחיר



ליאור קנה את מניית וואלה כי הוא "מאמין שהפרסום באינטרנט יצמח". הבעיה היא שאין תמיד קשר בין הדברים. אם המניה יקרה מדי, אז גם צמיחת הפרסום באינטרנט לא תעזור לה. יש אלפי דוגמאות למניות שהגיעו למחיר מנופח וצללו לאחר מכן בחדות גם כשעסקיהן שיגשגו. למי שלא יודע לבחון מחירים של מניות בודדות עדיף לקנות סלי מניות או לא לקנות מניות כלל.



עמי גינזבורג