פועלים: מניית שטראוס תגיע ל-54 שקל

אנו מעריכים כי בשנת 2008 תציג החברה גידול של כ-8 אחוז בהכנסות, בהשוואה לשנת 2007, שינבע בעיקרו מההכנסות הבינלאומיות (הגידול מוערך על ידנו בכ-10 אחוז), בעוד המכירות בישראל צפויות לצמוח בקצב מתון יותר (הגידול מוערך על ידנו בכ-6.5 אחוז).
להערכתנו, רווחיותה הגולמית תצטמצם מ- 37.6 אחוז בשנת 2007 ל-37.0 אחוז השנה בשל הקושי בהתמודדות עם התייקרות חומרי גלם. בעקבות הקיטון ברווחיות הגולמית וחרף קיטון צפוי בהוצאות השיווק והמכירה (לאור צעדי ההתייעלות שננקטו על יד החברה) אנו מעריכים כי הרווחיות התפעולית תצטצם מרמה של 8.5 אחוז בשנת 2007 ל-8.1 אחוז.
בעקבות מכירת חלק מפעילות הקפה, אנו מעריכים כי החל מהמחצית השניה של השנה יחול קיטון משמעותי בהוצאות המימון (בשל גידול בנכסים פיננסים) וגידול משמעותי בהפרשה למיעוט. לאור זאת, אנו מעריכים כי רווחיותה הנקייה המתוקנת (בניכוי הוצאות/ הכנסות חד פעמיות) של שטראוס תצטמצם מרמה של 4.5 אחוז בשנת 2007 ל-3.8 אחוז בשנת 2008.



מחיר נוכחי: 53 שקל
מחיר יעד: 54 שקל