נתוני הרבעון הראשון שפורסמו בימים האחרונים מצביעים על המשך צמיחה. עם זאת המרווח התפעולי
ירד מעט לרמה של כ-15.9 אחוז לעומת 16.6 אחוז אשתקד בעיקר כתוצאה מעלייה יחסית בהוצאות מכירה, הנהלה וכלליות. בהתחשב בעובדה כי מדובר ברבעון הראשון של השנה, הנחשב לרבעון חלש עונתית, מדובר בתוצאות חיוביות למדי, המחזקות את הערכותינו לגבי יכולותיה של נייס גם בתקופה לא יציבה זו.
היתרון היחסי המשמעותי של נייס טמון להערכתנו בהיותה חברת ענק. על מנת לשמר יתרון לגודל,
החברה נוקטת מזה מספר שנים באסטרטגיה של מיזוגים ורכישות. העובדה, כי ברשותה מזומנים בהיקף של כ-400 מיליון דולר תורמת ליכולתה להמשיך ב"צייד" אחרי הזדמנויות רכישה מבטיחות בענף.
לסיכום, על אף חשיפתה לשוק הפיננסים האמריקאי, חשיפה שנלקחה בחשבון בהערכת השווי, אנו
מוצאים כי נייס נסחרת בדיסקאונט של כ-19.7 אחוז לעומת שוויה הכלכלי שהוערך על ידינו בכ-2.5
מיליארד דולר. אנו נוקבים במחיר יעד של 42.4 דולר למניית נייס עם המלצת "קניה".
מחיר נוכחי: 33.07 דולר
מחיר יעד : 42.40 דולר
לאתר היועצים
נייס נסחרת בדיסקאונט של כ-19.7 אחוז
TheMarker
20.5.2008 / 13:37