וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

"הסיכוי לעמוד ביעד האינפלציה בשנת מאוד נמוך"

TheMarker

20.5.2008 / 13:57

מדד המחירים לצרכן עלה בחודש אפריל בשיעור של 1.5 אחוז, לעומת רמתו בחודש מרץ. הסעיפים אשר התייקרו במיוחד היו: עגבניות 94 אחוז, מחירן כמעט הוכפל. תרומת העגבנייה למדד הכללי הסתכמה ב-0.2 אחוז. כלומר אי-שינוי במחיר העגבנייה היה מביא לכך שהמדד היה מתייקר ב-1.3 א

בהתייחס לקבוצות הראשיות מחירי התחבורה והתקשורת התייקרו בשיעור של 2.0 אחוז ותרמו 0.4 אחוז למדד הכללי, קרוב לרבע מעליית המדד נתונה לקבוצת התחבורה והתקשורת.
בתוך קבוצה זו חשוב לציין את שירותי שכירת הרכב בארץ שעלו ב-21.1 אחוז, את מחירי הדלקים שהתייקרו ב-1.6 אחוז ואת הנסיעות לחו"ל שהתייקרו ב-9.2 אחוז.

יתר על כן, המזון התייקר ב-1.5 אחוז ומחירי הדיור שעלו ב-1.1 אחוז תרמו 0.225 אחוז למדד הכללי, כל אחד. הירקות והפירות שמחיריהן עלו ב- 5.1 אחוז וההלבשה והנעלה שהתייקרו עונתית בשיעור של 6.7 אחוז תרמו 0.2 אחוז למדד כל אחד.




בהתייחס לחודש מאי, צפוי כי המדד יושפע מהמשך ההתייקרויות במשק. קבוצת המזון צפויה להתייקר בשיעור של 0.7 אחוז (במיוחד בשר ומוצרי חלב), הפירות מתייקרים ב-2.1 אחוז ומחירי הירקות יעלו ב-1.5 אחוז, מפאת התייקרות במחירי המלפפונים, וחרף הוזלה במחיר העגבנייה.

אנו צופים כי מדד המחירים לצרכן לחודש מאי יעלה בשיעור של 0.9 אחוז (עלייה של 0.3 אחוז, לעומת ההערכה הקודמת). אם מאי יעלה בשיעור הצפוי, מדד המחירים לצרכן ב-12 החודשים האחרונים, לאחר מאי, יגיע לכדי 5.7 אחוז.



בהתחשב במדד יוני הצפוי לעלות בשיעור של 0.3 אחוז, נראה כי כבר במחצית הראשונה של השנה יגיע מדד המחירים לצרכן לרמה הקרובה מאוד לגבול העליון של יציבות המחירים, וככל הנראה, אף מעבר לגבול העליון, לאחר פרסום מדד יולי.
לפיכך, אין ספק כי התפתחות אינפלציונית זו לא מותירה לבנק ישראל הרבה ברירה, אלא להעלות את הריבית כבר החודש, עד לכדי 4 אחוז בסוף השנה. להערכתנו, בנק ישראל ישתדל לעשות את המינימום האפשרי מבחינתו. כלומר, להעלות את הריבית בכדי לאותת לשווקים על רצינותו לשמר את יעד יציבות המחירים, ומנגד לשמר את הריבית נמוכה, ככל האפשר, בכדי שזו לא תפגע בצמיחה ההולכת ונחלשת.



להערכתנו, בבנק ישראל עדיין מצפים להתמתנות של האינפלציה במחצית השנייה של השנה. ייתכן מאוד וזו תתממש, אך הסיכוי לעמוד ביעד האינפלציה בשנת 2008, הוא לדעתנו הופך מאוד נמוך. אנו צופים כי זו תסתכם ב-4.2 אחוז בשנת 2008, וככל הנראה בשנת 2008 בנק ישראל לא יעמוד ביעד המחירים.



לאתר היועצים


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully