מבני תעשייה פועלת בחו"ל בתחום הנדל"ן המניב וייזום הבנייה למגורים, בקנדה, ארה"ב, גרמניה, שווייץ, צרפת והולנד. הכנסות החברה מדמי שכירות בחו"ל עלו ברבעון הראשון בכ-29% לעומת הרבעון המקביל, לכ-63 מיליון שקל. עיקר העלייה נובע מהשקעות החברה בתחום נדל"ן מניב בגרמניה ובשווייץ. השקעות אלו בוצעו במהלך 2007 אך לא הניבו את מלוא ההכנסות בתקופה המקבילה.
האסטרטגיה של מבני תעשיה במערב אירופה מתמקדת ברכישת נכסים קטנים בגודל של כ-2,000-1,000 מ"ר. ברוב המקרים רוכשת החברה את הנכסים הללו תמורת סכומים נמוכים יחסית של עד כ-5 מיליון יורו. כיוון שמדובר בנכסים קטנים, הם אינם צדים את עינם של קרנות ההשקעות הגדולות, ובכך מצליחה מבני תעשייה לרכוש אותם במחירים אטרקטיווים, המשקפים תשואות של כ-10%.
הסעיף העיקרי שפגע בתוצאותיה של מבני תעשיה הינו הכנסות ממכירת דירות. הכנסות אלו התכווצו ברבעון הראשון בכ-96% לעומת הרבעון המקביל, לכ-205 מיליון שקל. הסיבה לירידה החדה נעוצה בכך שעבודות להקמת פרויקט המגורים במנהטן, ניו יורק, ארה"ב, הסתיימו בשנים 2006 ו-2007. באותן השנים גם נמסרו מרבית הדירות בפרויקט זה. במהלך הרבעון הראשון נמסרה דירה אחת בלבד, לעומת 57 ברבעון המקביל.
בעקבות כך, ירד הרווח הגולמי של החברה בכ-18.5% לעומת הרבעון המקביל, לכ-128 מיליון שקל. בנטרול הפרויקט במנהטן, עלה הרווח הגולמי של מבני תעשייה בכ-30% לעומת הרבעון המקביל לכ-127 מיליון שקל.
הרווח התפעולי של החברה ירד בכ-14% לעומת הרבעון המקביל לכ-120 מיליון שקל. בנטרול הפרויקט במנהטן, עלה הרווח התפעולי של מבני תעשייה בכ-42% לעומת הרבעון המקביל לכ-119 מיליון שקל.
הוצאות המימון של החברה עלו ברבעון הראשון בכ-44.5% לעומת הרבעון המקביל, לכ-91 מיליון שקל. בשורה התחתונה, הצטמק הרווח הנקי של מבני תעשייה ברבעון הראשון בכ-56.4% לעומת הרבעון המקביל, לכ-24 מיליון שקל.
מניית מבני תעשייה ירדה מתחילת בכ-6.4%. החברה נסחרת כיום לפי שווי שוק של כ-2.8 מיליארד שקל.
עיתוי מכירת הדירות במנהטן פגע בתוצאות מבני תעשייה: הרווח הנקי ירד ברבעון בכ-56% ל-24 מיליון ש'
מיכאל רוכוורגר
20.5.2008 / 19:42