תשואות חיוביות לקופות הגמל באפריל: ילין-לפידות וגדיש-פסגות בראש

עם זאת, לאחר רבעון ראשון שחור במיוחד, בפתיחת הרבעון השני התהפכה המגמה. בעקבות העליות בשווקים השיג הענף באפריל תשואה חיובית ממוצעת של 1.5%-2%. העליות עזרו למחוק חלק מהתשואה השלילית המצטברת שהשיג הענף מתחילת השנה. בסיום אפריל התשואה השלילית המצטברת בענף היא בטווח שבין 3%- ל-3.5%-.



בראש מדד הקופות הגדולות - שכולל את הקופות הכלליות שמנהלות יותר מ-800 מיליון שקל - ניצבת קופת הגמל של ילין לפידות. הקופה מובילה בתשואה המצטברת שהשיגה מתחילת השנה - 1.37%-. באפריל עצמו לא בלטה הקופה בתשואה שהשיגה - 1.78%.



את המקום השני בתשואה המצטברת מתחילת השנה תופסת הקופה הבנקאית הגדולה גדיש, שמנוהלת על ידי פסגות, עם תשואה של 1.75%-. גדיש השיגה בחודש הראשון לניהול בידי פסגות את התשואה הגבוהה ביותר מבין הקופות הגדולות - 2.71%. את המקום השלישי תופסת דש גמל, עם תשואה מצטברת של 1.85%- מתחילת השנה. פרפקט גמל, שב-2007 התמקמה בשליש התחתון של טבלת התשואות, תופסת את המקום הרביעי - עם תשואה מצטברת מתחילת השנה של 2.17%-.



לשם, של אלטשולר שחם, שבלטה בתשואות ב-2007 הצליחה להשיג באפריל תשואה יפה של 2.47%. ואולם בדירוג התשואות מתחילת השנה היא נמצאת בתחילת השליש השני של הטבלה, עם תשואה מצטברת של 2.79%-. מעליה ממוקמות, בנוסף לקופות שהוזכרו, גם הקופות הבנקאיות לשעבר תמר של כלל ביטוח, תעוז ועצמה של הראל, וקופת הגמל של בית ההשקעות אנליסט.



חרמון ירדה מתחת למיליארד שקל



את ההגמוניה של פריזמה בחמשת הקופות הגדולות שהשיגו את התשואות המצטברות הגרועות ביותר מתחילת השנה מקלקלת רק אקסלנס תגמולים של בית ההשקעות אקסלנס. מלבד אקסלנס נמצאות בחמישיה התחתונה גם קציר, שגיא, צור ושיאון של פריזמה. שיאון היא הקופה הגדולה ביותר של פריזמה, והיא מנהלת 3.7 מליארד שקל.







כל חמש הקופות שמשיגות את התוצאות הגרועות מתחילת השנה הניבו מתחילתה תשואה שלילית מצטברת של יותר מ-4%-, כאשר בתחתית הרשימה נמצאת פריזמה צור - עם תשואה מצטברת מתחילת השנה של 5.26%-. מדירוג אפריל נעדרת קופת הגמל חרמון, שסובלת מתדמית גרועה מאז פרשת התשואות השליליות החריגות בינואר בשל החשיפה לאופציות מעו"ף.



חרמון לא מופיעה ברשימה מכיוון שהיא ירדה בראשונה אל מתחת לקו מיליארד השקל - היא מנהלת 976 מיליון שקל בלבד. חרמון השיגה באפריל תשואה של 2.28%. בנטרול השפעות התשואה נפדו מחרמון באפריל כ-45 מיליון שקל.



הקופות הקטנות - איילון מובילה



בקופות הקטנות שמנהלות פחות מ-800 מליון שקל (הקופות המסוקרות בכתבה הן הקופה הכללית הגדולה ביותר של כל גוף מנהל שאין לו גדולה של יותר מ-800 מיליארד שקל) קופת הביטחון של איילון מציגה מתחילת השנה תשואה מצטברת של 1.45%-. מגדל פלטיניום לעומת זאת נחלשת, ואם ב-2006 ו-2007 היא השיגה תשואות גבוהות מהממוצע בענף, מתחילת 2008 היא נמצאת בתחתית הרשימה, עם תשואה מצטברת של 4.43%-.



אפריל האיר פניו דווקא לגאון גמל, שהשיגה את התוצאה השנייה בטיבה לחודש זה אחרי גדיש - 2.70%. עם זאת, בתשואה המצטברת מתחילת השנה, גאון גמל, שסבלה משנה חלשה ב-2007 אינה נמצאת בין הקופות המובילות גם מתחילת 2008, והיא מציגה תשואה מצטברת מתחילת השנה של 3.86%-.



קרנות ההשתלמות - קהל וכינרת לא מבריקות



לאחר שהרפורמה בחיסכון הפנסיוני הפכה את קופות הגמל וביטוחי המנהלים למכשירי חיסכון קצבתיים, קרנות ההשתלמות נותרו למעשה מכשיר החיסכון ההוני היחיד לטווח בינוני שפטור ממס רווחי הון לעת עתה. שלוש קרנות ההשתלמות המנהלות יותר מ-800 מליון שקל הצליחו להשיג מתחילת השנה תשואה מצטברת שלילית של פחות מ-2%: סמדר של איילון (1.39%-), דש השתלמות (1.83%-) ופרפקט השתלמות (1.96%-).







הקרנות הגדולות ק.ה.ל של מגדל שוקי הון וכינרת של פריזמה נמצאות במקום נמוך בהרבה בדירוג. ק.ה.ל ממוקמת תשיעית ברשימה, עם תשואה מצטברת מתחילת השנה של 3.08%-. כינרת היא השנייה מהסוף ברשימה, עם תשואה מצטברת של 4.12%- מתחילת השנה. את הרשימה סוגרת קרן ההשתלמות של אקסלנס עם תשואה מצטברת מתחילת השנה של 4.43%-. מבין הקרנות הקטנות מובילה קרן ההשתלמות של ילין לפידות עם תשואה מצטברת של 1.17%- מתחילת השנה.



מדד שארפ - גם כאן פריזמה בתחתית



מדד שארפ הוא אחד הפרמטרים שיכולים להצביע על הסיכון שלוקחת הקופה בניהול הכספים. המדד בוחן אם התשואה העודפת שהשיגה הקופה מקורה בניהול השקעות נכון או בסיכון גבוה. המדד מחושב על ידי בחינת התשואה של הקופה או קרן ההשתלמות לאורך חמש שנים, בניכוי הריבית חסרת הסיכון חלקי סטיית התקן.



ערך שארפ גבוה משמעותו שבעבור רמת סיכון מסוימת קופת הגמל הציגה תשואה גבוהה יותר. מכיוון שמדד שארפ מחושב לחמש שנים, לקופות הצעירות יותר, אין עדיין דירוג לפיו. בין הקופות והקרנות שמציגות את תוצאות השארפ, ניתן לראות שהקופה וקרן ההשתלמות של גאון גמל, והקופות של פריזמה צור שגיא וקציר נמצאות בתחתית הרשימה.