בצל דחיית ההנפקה: הרווח של יפנאוטו צנח ב-90% ברבעון עקב ירידה במכירות ועליית ערך הין

רק אתמול הודיעה חברת יפנאוטו, יבואנית סובארו, כי הנפקת מניות החברה נדחית, והיום היא כבר נדרשת לטפל בסוגיית הצניחה ברווח הרבעוני ברבעון הראשון של 2008. הרווח הנקי של יפנאוטו צנח מ-18 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2007, לכ-1.9 מיליון שקל בלבד ברבעון הראשון השנה.



יפנאוטו היא יבואנית כלי הרכב סובארו. החברה פועלת גם התחום הפצה ומכירה של חלקי חילוף ושירותי מוסך. בנוסף, לחברה מספר נכסי נדל"ן המשמשים להשכרה.



הכנסות יפנאוטו קטנו ברבעון הראשון של השנה ב-24.5% לעומת הרבעון המקביל, ל-244 מיליון שקל. החברה תולה את הירידה ברווח, מקיטון במכירות כלי הרכב בעקבות לחצי מט"ח. לדברי אלי דוד, מנכ"ל החברה, "הפגיעה ברווחיות נבעה בין היתר מהורדת מחירי המכירה של הדגמים העיקריים, ובעקבות הורדת סף הכניסה לקבוצת שווי שימוש 2". דוד מוסיף כי "היו לקוחות שרצו להזמין כלי רכב וחיכו לירידת מחירים. בשוק הליסינג היו יבואניות שהיו יכולות לתת הנחות עמוקות. אנחנו לא רצינו לשחוק את המחיר, במיוחד כשהין היה בעלייה קלה, וגם לא היינו יכולים להגדיל את ההנחות. לכן העדפנו להתרכז בשוק הפרטי".



מכירות שוק הרכב בישראל ברבעון הראשון של 2008 הסתכמו בכ-61 אלף כלי רכב, לעומת 43.6 אלף כלי רכב ברבעון המקביל בלבד. מכירות החברה ברבעון הראשון של השנה קטנו ב-23.2% ל-1,995 כלי רכב לעומת הרבעון המקביל. הרווח הגולמי של החברה ירד ב-26.3% והסתכם ב-35% מיליון שקל.



הוצאות המכירה והשיווק של החברה צמחו ב-32% לעומת הרבעון המקביל, והסתכמו ב-9.2 מיליון שקל. עיקר הגידול נובע מגידול בהוצאות הפרסום של החברה. הרווח התפעולי של החברה ירד ב-44% ל-19 מיליון שקל.



סעיף נוסף שהעיב על רווחי החברה היה סעיף הוצאות המימון, אשר עמדו על 22 מיליון שקל לעומת 12.7 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. דוד מסביר את העלייה בכך ש"בסוף הרבעון חלה עלייה בשער הין. עסקות הגנה על השער התחזקו בדיוק בימים האחרונים של הרבעון וגרמו להפסד". בנוסף, הוצאות המימון עלו כתוצאה מתשלום גבוה של עמלות מימון לסוג'יץ, החברה ממנה מייבאת יפנאוטו את כלי הרכב, עקב רכישות מוגברות של כלי רכב בחודשים האחרונים.



בניתוח לפי מגזרי פעילות החברה, ירדו מכירות כלי הרכב ב-27.5% ל-219.6 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל. החברה תולה את הירידה בקיטון מכירות כלי רכב לצרכנים פרטיים, לחברות ליסינג ולציי רכב. במגזר חלקי החילוף והמוסכים עלו הכנסות החברה ב-18.8% ל-24.6 מיליון שקל. יציבות נרשמה בהכנסות מהשכרת נכסים ל-900 אלף שקל, לעומת 800 אלף שקל ברבעון המקביל.



אתמול הודיעה החברה כי הנפקת החברה תידחה, ולא תעשה לפי תוצאות החברה לשנת 2007. דוד אמר כיום כי "החברה תכננה לצאת להנפקה ראשונה לציבור ברבעון הראשון של 2008 בתחילה, על בסיס תוצאות 2007. בשלב זה העדפנו לחכות עם ההנפקה, כשהחברה מחפשת לעצמה את נקודת הזמן הנוחה ביותר לכך".



בהתייחס לסכסוך במטיס קפיטל, החברה האם של יפנאוטו, אמר דוד כי "כמנכ"ל החברה אני מוביל את החברה לפעול לפי המדיניות שקבענו, ללא קשר למה שקורה בחברה האם".