אגוד ממליצים על מניית אורבוטק במחיר 19 דולר

אנו מעלים את המלצתנו למניית אורבוטק מ-18 דולר ל-19 דולר, והמלצתנו לחברה היא "תשואת יתר".



העלאת ההמלצה באה על רקע התאוששות המהירה בהכנסות החברה ממכירת מכונות בדיקה אוטומטיות בסקטור הצגים השטוחים בשל הביקושים ערים לצגים שטוחים והשקעות גדולות של יצרני LCD בפאבים מדורות שונים (הן ישנים והן חדשים).
סקטור זה פחות פגיע להאטה בארה"ב ונרשמה בו התייצבות במחירים.
ברבעון הנוכחי רשמה החברה הכנסות ממגזר זה בסך של 20.4 מיליון דולר, צמיחה של 6.8% לעומת רבעון מקביל אשתקד אשר עדיין היה חזק יחסית וצמיחה כמעט כפולה לעומת הרבעון הקודם אשר התאפיין בחולשה במגזר.




בשורת הרווחיות- ברבעון הנוכחי שולי הרווחיות הגולמית של החברה היו קרובות לתחזיותינו ועמדו על 40.7 אחוז אך ברבעון הבא ובמחצית השנייה של השנה אנו מצפים לראות עלייה בשוליים עקב תמהיל מוצרים ולקוחות שונה, כאשר עליה במכירות מכונות בדיקה למפעלי ייצור צגים שטוחים מדורות מתקדמים יותר תתרום לעליית שולי הרווחיות.
אנו מצפים כי שולי הרווחיות הגולמית השנתית של החברה בשנת 2008 יעמדו ברמה של 41.7 אחוז בעיקר עקב השיפור הצפוי בשולי הרווחיות במחצית השנייה של השנה.



לעומת רבעון קודם, גם בשורת הרווח הנקי רשמה החברה שיפור ועברה לרווח נקי של 3.6 מיליון דולר, המהווה שולי רווח נקי של 3.6 אחוז. עדיין ביחס לרבעון מקביל אשתקד ולעומת הרמות הממוצעות של החברה מדובר בשולי רווח נקי נמוכים ואנו מצפים לשיפור בשולי הרווח הנקי בהמשך השנה.



בשל ההתאוששות המהירה של מגזר הצגים השטוחים של החברה אנו מעלים במקצת את תחזית ההכנסות השנתית של אורבוטק לשנת 2008 לסך של 442 מליון דולר, צמיחה של 23 אחוז לעומת רבעון מקביל. תחזית זו מניחה צמיחה יחסית נמוכה במגזר המעגלים המודפסים הערומים אשר ברבעון הראשון אכזב וסיפק תוצאות חלשות מהצפוי.



.
אנו מעריכים את שווי החברה בכ-632-650 מליון דולר המשקף מחיר של 19.00 דולר למניה לעומת מחיר נוכחי של 17.20 דולר. המלצתנו על המניה היא "תשואת יתר".



לאתר היועצים