הראל פיננסים: בזק ממשיכה את מגמת התוצאות הטובות בחברות התקשורת

החברה פרסמה תוצאות טובות לרבעון אשר נבעו בעיקרן מהתאוששות החברות הבנות ובראשן פלאפון.



תוצאות טובות לחברה בהתאם למגמה ברבעון הראשון בכלל חברות התקשורת. יחד עם זאת נציין כי אנו נמצאים בתקופת המתנה עד להחלטתו שר התקשורת בנוגע למסקנות ועדת גרונאו וכן ההודעה על ירידה מנתח שוק של 85 אחוז הצפוייה בחודשי הקיץ, על כן אנו חשים בנוח עם המלצת משקל השוק שלנו.



מספר נקודות מעניינות העולות מקריאה ראשונית של התוצאות:



שוק הטלוויזיה הרב ערוצית רשם הרבעון קפאון במספר המנויים הן ב-YES והן ב-HOT.



הצמיחה הגבוהה ב-ARPU של YES נובעת להערכתנו מהמשך חדירת ה-YES MAX לצד מכירת חבילות מוגברת. נציין כי בשני הרבעונים האחרונים היה מושפע סעיף זה מתקלות השידורים ולכן העלייה חדה כל כך. נתון זה תומך בצפי להמשך שיפור ב-ARPU גם ב-HOT.



פלאפון רשמה גיוס נטו של כ-12 אלף מנויים בלבד וכן הפחיתה (במו פרטנר) כ-40 אלף מנויים לא פעילים. נציין כי גיוס נמוך זה הוביל לשיפור משמעותי ב-EBITDA, אולם המשתמע מכך שללא סבסוד גבוה ותמחור אטרקטיבי של חבילות לא מצליחה החברה לגייס מנויים בקצב של מתחרותיה. לחוב נציין את השיפור ב?MOU וכן ב-ARPU.



החיסכון בעלויות שנבע מפרישת עובדים בבזק קווי קוזז גם הרבעון הזה כתוצאה מעליות שכר.



ההכנסות מתוכן בפלאפון הסתכמו בכ-15 אחוז מסך השירותים הסלולרים (שירותים בניכוי שירותי תיקונים וכיו"ב), יחד עם זאת טרם מצאנו בתוצאות פירוט נתון כמותי אשר יאפשר לנו להעריך את גודל השיפור.



לאתר היועצים