חטיבת המשכנתאות של GMAC - הזרוע הפיננסית לשעבר של ענקית הרכב ג'נרל מוטורוס, הנמצאת בשליטת קרן סרברוס - עומדת כיום בפני פשיטת רגל לאחר שרשמה הפסדים בסך 5.3 מיליארד דולר בששת הרבעונים האחרונים. כך דיווחה סוכנות הידיעות בלומברג.
החטיבה, ResCap, עברה שנה קשה ב-2007 ונאלצה להפסיק להעניק הלוואות חדשות ללווים בעלי היסטוריית אשראי בעייתית, בעודה מנסה להימנע מחדלות פירעון. ResCap רשמה הפסד של 859 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2008, הפסד רבעוני שישי ברציפות, לאחר שמספר הולך וגדל של לווים לא הצליחו לעמוד בתשלומי המשכנתאות שהעניקה להם.
כאשר רכשה סרברוס, מבעלי המניות בבנק לאומי, נתח של 51% ב-GMAC תמורת 14 מיליארד דולר ב-2006, נחשבה ResCap לאחד מיתרונותיה של העסקה - חטיבת משכנתאות רווחית שסיפקה הכנסות נאות. אולם מאז התמוטטותו של שוק הסאבפריים ובעקבות ההידרדרות המתמשכת בשוקי הדיור והמשכנתאות האמריקאיים, נאבקת כיום החטיבה באפשרות שתיאלץ להכריז על פשיטת רגל.
ResCap, חברת המשכנתאות השמינית בגודלה בארה"ב, הודיעה אתמול כי מחזיקי אג"ח של החברה בשווי של 8.6 מיליארד דולר נענו להצעתה לשלם להם 100-80 סנט על הדולר במידה שיסכימו להחליף את האג"ח שבידם לאג"ח בעלות מועד מאוחר יותר או למכור אותן חזרה חברה. המהלך נועד לדחות את מועד הפירעון של אג"ח בסך 14 מיליארד דולר שהנפיקה החברה ולספק לה יותר זמן לשלם את חובותיה ולהימנע ממצב של חדלות פירעון.
מהחטיבה נמסר כי ייתכן שלא תצליח לעמוד בהתחייבויותיה, אם לא תצליח להשיג מימון נוסף בסך 600 מיליון דולר עד סוף יוני. סרברוס, הנאבקת בקשיים נוספים הקשורים לרכישת GMAC ויצרנית המכוניות קרייזלר, אינה צפויה להתערב כדי לסייע לחטיבה, אשר הזהירה בתחילת החודש כי קיימת סכנה משמעותית שלא תוכל לעמוד בתשלומי הריבית על חובותיה.
GMAC, הנמצאת עדיין בבעלות חלקית של ג'נרל מוטורס, דיווחה בחודש שעבר כי הפסדיה ברבעון הראשון כמעט הוכפלו על רקע גידול במספר הלקוחות המפגרים בתשלומים להחזר משכנתאות, והזהירה כי ייתכן שלא תחזור לרווחיות עד אמצע שנת 2009. החברה רשמה ברבעון הפסד של 589 מיליון דולר לעומת הפסד של 305 מיליון דולר בתקופה המקבילה בשנה הקודמת.
לצורך מימון הארגון מחדש של חובותיה, ביקשה ResCap מהחברה האם GMAC להעמיד לרשותה קווי אשראי בסך 3.5 מיליארד דולר. GMAC כבר הזרימה יותר מ-2 מיליארד דולר ל-ResCap, ולפני פחות מחודש העמידה קו אשראי חדש בסך 750 מיליון דולר לרשות חטיבת המשכנתאות הדואבת.
GMAC רשמה בשנה שעברה הפסד של 2.3 מיליארד דולר בעקבות הפסדים כבדים בסך 4.3 מיליארד דולר שרשמה חטיבת ResCap לאחר שלווים לא הצליחו לעמוד בתשלומי המשכנתאות.
סרברוס, שהוקמה על ידי סטיבן פיינברג ב-1992, ידועה בתשואות הגבוהות שלה, בעסקות ממולחות שרקמה וביכולתה לנצל פריחה בשווקים. לחברה תיק השקעות מגוון מאוד, והיא מתמחה ברכישת חברות מתקשות, בארגונן מחדש, בשיפור תוצאותיהן ובמכירתן.
עם זאת, בשנה החולפת נאלצה סרברוס להיפרד מכמה השקעות לא מוצלחות במחירי הפסד על מנת לצמצם את הפסדיה. חברת משכנתאות הסאבפריים, Aegis, שהיתה בשליטת סרברוס, הודיעה בחודש אוגוסט על פשיטת רגל.
באוקטובר מכרה סרברוס בהפסד את יצרנית חומר האיטום לכלי רכב, GDX, לחברת ההשקעה הפרטית וינצ'רץ' קפיטל. לפני שנה מכרה סרברוס ב-124 מיליון דולר את נכסי גלובל הום פרודקטס - חברה שנוצרה משלוש חברות כלים לבית שרכשה סרברוס ב-310 מיליון דולר ב-2004 - לאחר שגלובל הגישה בקשה לפשיטת רגל.
עסקות אחרות כלל לא הושלמו. סרברוס חזרה בה מהצעת רכש עבור חברת השכרת הציוד יונייטד רנטלס תמורת 4 מיליארד דולר. גם הצעת רכש עבור חטיבת משכנתאות הסאבפריים של H&R בלוק בסך מיליארד דולר לא התממשה על רקע קריסת שוק המשכנתאות.
קשיים נוספים עבור קרן סרברוס: חטיבת המשכנתאות של GMAC עומדת בפני פשיטת רגל
סוכנויות הידיעות
22.5.2008 / 16:01