בעקבות הזינוק במחיר הנפט: תכלית תבצע המרה כפויה לתעודת שורט על הנפט

תכלית תבצע המרה כפויה לתעודת חסר נפט והיום הוא יומה האחרון למסחר לאחר הזינוק במחיר הנפט. תכלית תנפיק בתקופה הקרובה תעודת חסר אחרת תחתה.

ההמרה הכפויה של התעודה באה מהסיבה טכנית. החישוב של ערך תעודת הסל מתבסס על ההפרש שבין 160 למחיר חבית נפט. כך כאשר מחיר החבית עלה, ירד מחירה של התעודה. כשהונפקה התעודה לפני כשנה וחצי, היה מחיר הנפט 60 דולר. מאז, הוא הספיק לזנק וחצה הבוקר את רמת ה-130 דולרים ואף נושק ל-135 דולר.



כך התקרב לערך הקבוע - 160 דולר - וההפרש בין הקבוע למחיר הנפט הצטמצם. על פי תקנות הבורסה, בהתאם לפרסום בתשקיף, נאלצת החברה לבצע המרה כפויה כאשר מגיע מחיר הנפט ל-80% מערך הקבוע כלומר 128 דולר מה שאכן קרה.



איל סגל, מנכ"ל תכלית תעודות סל: "כמתחייב בתשקיף, ברגע שמחיר החוזה על הנפט הגיע ל-128 דולר, מתבצעת המרה כפויה של התעודה. ההמרה הנוכחית תתבצע במדוייק לפי השווי ההוגן של התעודה, ואף למשקיעים תינתן תמורה עודפת בדמות הריבית שנצברה אצל מנהל התעודה. בתכלית תעודות סל גאים בכך, שבאופן עקבי, בזכות מנגנון קפדני ומשוכלל של עשיית שוק, מחיר התעודה משקף בכל רגע נתון את שוויה ההוגן".



בחודש האחרון ביצעה גם קסם שורט יתר פי 3 המרה כפויה של התעודה אם כי כאן הסיפור היה שונה. במקרה זה החליטה קסם לבצע המרה כפויה לתעודה לאחר שנתקלה בקשיים להתכסות כנגדה (ביצוע פעולה דומה לפוזיציה של התעודה על מנת לא לגרום לחברה המנפיקה הפסד). בשל הביקושים הגבוהים ואי יכולתה של קסם לספק את התעודות, עלה מחיר התעודה על שווייה ההוגן האמיתי בשוק במיוחד בתקופת הירידות. לבסוף, קסם ביצעה המרה כפויה והנפיקה תחתה אחרות.