דויטשה בנק: בבנק דיסקונט משלמים את מחיר הצמיחה

האם מניית בנק דיסקונט צריכה להיסחר מעל הערך שלה בספרי החשבונות?



אחד היתרונות של בנק דיסקונט הוא שמניותיו נסחרות ביחס 0.9 לערך דוחותיה, בעוד לבנק יעד של מעל 13 אחוז החזר הון עד שנת 2010.
אנו סבורים כי המניות ייסחרו מתחת לערך הספרים, עד אשר משקיעים יהיו משוכנעים כי החזר ההון יכול לעלות על 11 אחוזים. אנו לא צופים שזה יקרה בשנה הקרובה לאור העליה בהוצאות בבנק ולאור הסיבות לעיל.



בדוחות הרבעון הראשון אנו צופים שבנק דיסקונט ידווח על עלייה של 13 אחוז משנה לשנה. אנו סבורים שמניית דיסקונט תעלה ב-79 אחוז משנה לשנה, וכן כי רווחי דיסקונט יהיו כ-17 מיליון דולר.




מחיר נוכחי: 8.35 שקל



טווח מחיר ל-12 חודשים: 8.23-10.20 שקל



לאתר היועצים