ההון סיכון נודד מזרחה: סין עקפה את ישראל בהשקעות בחברות סטארט אפ ברבעון הראשון של 2008

רבים כבר התריעו מפני האיום הסיני וההודי על ענף ההיי-טק הישראלי, ביניהם ינקי מרגלית, שי אגסי, אלישע ינאי ויהודה זיספאל. מחקר חדש שפורסם בסוף השבוע על ידי חטיבת המחקר של דאו ג'ונס ונצ'ר סורס, מספק הוכחה לתקפותו של האיום.







לפי המחקר, הודו וסין יחדיו עוברות את ישראל בהיקף השקעות קרנות ההון סיכון בחברות סטארט-אפ מקומיות שבוצעו ברבעון הראשון של 2008 ומשתוות לה במספרן. לפי המחקר, בסין והודו יחדיו הושקעו 818 מיליון דולר לעומת 572 מיליון דולר בישראל ברבעון הראשון של 2008. מספר העסקות, קרי השקעות של משקיעי הון סיכון בגיוסי חברות סטארט-אפ, הסתכם בישראל ב-55. מספר עסקאות זהה נרשם בהודו (16) וסין (39) יחדיו.



עוד נכתב במחקר כי ארה"ב עדיין במקום הראשון, עם 603 השקעות בחברות סטארט-אפ בהיקף כולל של כ-6.835 מיליארד דולר. אירופה ניכסה לעצמה 180 השקעות בחברות סטארט-אפ בהיקף של כ-1.53 מיליארד דולר.



בסך הכל, הרבעון הראשון של 2008 לא היה טוב עבור תעשיית הטכנולוגיה ההודית. ההון שהושקע בחברות קטן ב-80% לעומת הרבעון המקביל ב-2007 וב-27% לעומת הרבעון הרביעי של 2007. מספר העסקאות נשאר פחות או יותר זהה, אך היקף ההון בכל עסקה קטן. החציון הממוצע של עסקת הון סיכון בהודו הגיע ל-4.1 מיליון דולר ברבעון הנוכחי לעומת 8.3 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2007.



ג'סיקה קאנינג, מנהלת מחקר גלובלי בדאו ג'ונס ונצ'ר סורס, אמרה כי למרות הירידה בהשקעות בהודו ברבעון הנוכחי לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה והרבעון הקודם, לא יהיה נכון להסיק שהיקף הגיוסים בהודו קטן, שכן ברבעונים אלה חלו גיוסים בהיקפים גבוהים במיוחד, ובסך הכל המגמה בהודו מציגה שיפור.



בסין לעומת זאת המצב הפוך. מספר העסקות קטן למספר הנמוך ביותר בשלוש השנים האחרונות, אבל היקף ההון המושקע בחברות גדל. לפי המחקר חל גידול של 46% בהיקף ההון שהתעשייה גייסה מקרנות הון סיכון לעומת הרבעון המקביל ב-2007. בשיחה עם העיתון "סן פרנסיסקו כרוניקל" אמרה קאנינג כי הגלובליזציה של מימון חברות צעירות בכלכלות גדולות ומתפתחות היא ההסבר לתוצאות. עוד אמרה כי בעוד שבהודו ובסין ההון שמופנה לסטארט-אפ נועד לחברות קיימות, באירופה, ארה"ב וישראל הוא מופנה לחברות חדשות. בנוסף, אמרה קאנינג כי ההון ממשיך לזרום לישראל. "אם עמק הסיליקון ישוכפל היכן שהוא בעולם, ישראל היא המקום לעשות את זה".