המתחרה הגדולה של אורמת קיבלה הצעת רכש לפי 10.7 מיליארד דולר

שנתיים וחצי לאחר שהגישה בקשה להקפאת הליכים וקרסה לשווי של 94 מיליון דולר, קיבלה חברת קלפיין הצעת רכש עוינת לפי שווי חברה של 10.7 מיליארד דולר.



חברת NRG, שבסיסה בניו ג'רזי, הציעה בסוף השבוע שעבר לרכוש את כל מניותיה של חברת קלפיין - יצרנית של חשמל מתחנות כוח הפועלות על גז טבעי והיצרנית הגדולה בארה"ב של אנרגיה גיאותרמית - תמורת 0.534 מניה לכל מניה של קלפיין. מחיר זה שיקף תחילה שווי של 11.5 מיליארד דולר, אך עקב ירידת מחירה של מניית NRG ירד גם מחיר הצעת הרכש ל-21.36 דולר למניית קלפיין. מחיר זה משקף פרמיה של 0.7% בלבד ביחס למחיר מנייתה של קלפיין לפני ההצעה. מחירה של קלפיין נסגר על 23 דולר, כך שנראה ששוק המניות מעריך ש-NRG תצטרך לשפר את הצעתה.



קלפיין היא בעלת כושר ייצור של 23,800 מגה-ואט - ב-125% יותר מכושר הייצור של חברת החשמל הישראלית. החברה שבסיסה בסן חוסה שבקליפורניה וביוסטון שבטקסס, מייצרת את החשמל ב-60 תחנות כוח הפועלות על גז טבעי וב-19 תחנות כוח גיאותרמיות.



נכסיה של קלפיין נמצאים באזור הגייזרים בהרי מייקמס, 115 ק"מ מצפון לסן פרנסיסקו, במתחם הגיאותרמי הגדול ביותר בעולם.



נכסיה הגיאותרמיים הוערכו אז ב-2.5-3.0 מיליארד דולר - כלומר עד 3,300 דולר לקילו-ואט-שעה, אך מאז עלה חדות מחיר הקמת תחנת גיאותרמית חדשה בשל עליית מחיר חומרי הגלם ושכר העבודה.



קלפיין נקלעה למשבר בסוף 2005, לאחר שצמחה במהירות באמצעות חוב בנקאי והנפקת איגרות חוב, ולא גידרה את חשיפתה למחירי החשמל שירדו החל ב-2002.



החברה קיבלה מסגרות אשראי בהיקף של 2 מיליארד דולר מקרדי סוויס ודויטשה בנק, אך בנובמבר 2005 ביקשה הקפאת הליכים על פי סעיף 11 לחוק פשיטות הרגל האמריקאי לאחר שכרעה תחת חובות של 22 מיליארד דולר.



קלפיין יצאה מהגנת הנושים בינואר לאחר שפיטרה 1,000 מעובדיה, כשליש מכוח העבודה לפני כניסתה להקפאת הליכים, ובחוב של 10.4 מיליארד דולר בלבד.



מיזוג בין החברה לקלפיין ייצור את חברת חשמל בעלת כושר ייצור של 49 אלף מגה-ואט, בעלת נכסים מגוונים וחסינים יותר לתנודתיות במחירי הגז, ששילחה אותה עצמה ב-2003 ואת קלפיין ל-2005 לתהום פיננסית.