למרות מחירי השפל של מניות פורמולה - קבוצת חייל לא ממהרת לרכוש מניות

חודש וחצי חלפו מאז הדהימה קבוצת חייל את שוק ההון המקומי ורכשה בסערה שרשרת חברות בורסאיות. האחרונה שבהן היא פורמולה , קבוצת התוכנה הגדולה בישראל.

בעל המניות הגדול ביותר בפורמולה היה דני גולדשטיין, שהחזיק ביחד עם אחיו, גד גולדשטיין, בכ-17.5% ממניות הקבוצה. גולדשטיין מכר את מניותיו בפורמולה, בתמורה לתשלום במזומן של 25 מיליון דולר, פלוס אג"ח בהיקף 43 מיליון דולר, לתקופה של 3שנים. במהלכן יוכל לבחור להמיר את האג"ח למניות של חברת יסקל , מהלך שיאפשר לו לשוב ולהשתלט על פורמולה.

מאז רכישת פורמולה, אמרו גורמים המקורבים לחייל, כי בכוונתם להגדיל את גרעין השליטה בחברה, שמהווה כיום כ-17.5% בלבד ממניות החברה - ל-30%-35%. להערכות הללו היה שותף גם בנק הפועלים .

האנליסט בני שרביט, העריך לפני כחודש וחצי כי יסקל תגדיל החזקותיה בפורמולה בשלב ראשון ל-25%, על ידי רכישות בבורסה או רכישות מבעלי עניין אחרים, ובשלב שני תצא בהצעת רכש, כדי להגיע לשיעור של 30%-35%. סביר להניח ששרביט לא כתב את הדברים מהרהורי ליבו, אלא בעיקר מהרהורי ליבם של בעלי השליטה החדשים בפורמולה.

גם גורמים המקורבים לחייל, העריכו באותה עת כי יסקל תצא בימים הקרובים במסע רכש למניות פורמולה בהיקף כספי של 10 מיליון דולר, לאחר שקיבלה מימון מבנק לאומי . בשוק ההון, היו אף כאלה שאמרו, שהחשאיות סביב מבנה השליטה בקבוצת חייל תהיה שווה עבורם כסף רב, משום שמאז פרסום הידיעות על העברת השליטה בפורמולה, צנחו מניותיה בעשרות אחוזים.

אולם, למרות הזמן הרב שחלף, ההצהרות ששוחררו (בעילום שם כמובן), והמחיר הנמוך בו נסחרות מניות פורמולה, נראה שבקבוצת חייל לא ממהרים. עד היום לא רכשה החבורה עדיין מניות של פורמולה, למרות שהמחיר ששילמה לדני גולדשטיין בעבור מניותיו, שיקף מחיר הגבוה כמעט פי שלושה מהמחיר בו הם יכולים לרכוש היום מניות בשוק.

זאת ועוד: גורמים בשוק ההון אומרים, כי קבוצת חייל אכן פנתה לכמה משקיעים מוסדיים בבקשה לרכוש מהם את מניותיהם, אולם המחירים הנמוכים אותם הציעה חייל לא נראו למשקיעים המוסדיים מספיק אטרקטיוויים.