פסגות על כיל: גם הציפיות האופטימיות ביותר נותרו הרחק מאחור

השיפור התפעולי במגזרי הפעילות הופך עלייה של 36 מיליון דולר בהוצאות המימון לחסרת משמעות. בנוסף, החלשות הדולר והעלייה החדה בתוצאות פעילות מגזר הדשנים מסייעים לחברה לרשום שיעור מס אפקטיבי נמוך של 14.8%, תופעה הצפויה להימשך גם ברבעונים הבאים.



בסיכומו של דבר הציגה כי"ל עלייה של 73% בהכנסות ו- 279%(!) ברווח למניה.



מחירי המכירה הגבוהים של אשלג ופוספט ברבעון זה מצביעים על כך שהעיכוב שחל בין הכרזה על מחיר לבין ההכרה בפועל במכירות במחיר זה התקצר לעומת העבר. בנוסף, נמכרות כמויות גדולות יותר במחירי spot.



אנו מותירים המלצת תשואת יתר. בהורדת ההמלצה בשבוע שעבר ציינו את ההתייצבות בענף החקלאות העולמי, כפי שהיא מתבטאת במחירי הסחורות ובעלייה הצפויה בחלק מהמלאים, את סימני השאלה לגבי ייצור אתנול מתירס ואת העובדה שעלויות הדשנים מהוות 20-30% מהכנסות החקלאים (מה שממחיש את הסיכון שבירידת מחירי הסחורות למחירי הדשנים) כסיבות לכך שלהערכתנו קצב עליית המחירים בענף יתמתן. הערכה זו נותרה בעינה.



לאתר היועצים