מגדל שוקי הון ממליצים על מניית סרגון במחיר יעד של 13 דולר

הכנסות החברה צמחו בכ-39% לעומת הרבעון המקביל.
עיקר הצמיחה נבעה מהמשך התרחבות הרשתות הסלולאריות במדינות המתפתחות בדרום מזרח אסיה, אפריקה ומזרח אירופה. כמו כן נמשך הביקוש למערכות IP, כאשר עיקר הגידול בתחום זה נובע מהקמת רשתות WiMax חדשות ומרשתות אינטרנט אלחוטיות.



סרגון צפויה להמשיך ליהנות מהגידול בביקוש לפתרונות תשתית Backhaul, כתוצאה מהמשך התרחבות רשתות הסלולר במדינות המתפתחות, הקמת רשתות IP אלחוטיות חדשות כדוגמת ה-WiMax ומעבר הרשתות הסלולאריות לסביבת IP עם הגידול בביקוש לתקשורת נתונים.



החברה חזרה על הערכתה כי שנת 2008 תסתיים בצמיחה של בין 25%-30%. אולם לאור הירידה של שער הדולר מול השקל, החברה לא תעמוד, ככל הנראה, ביעד של רווחיות תפעולית שנתית של 10%. לרבעון השני מעריכה החברה כי ההכנסות יעמדו על בין 47-51 מליון דולר.



ירידת שער הדולר נלקחה בחשבון בתחזיותינו המוקדמות לרבעון הראשון, ולכן אין שינוי משמעותי במודל רווח והפסד שלנו לשנתיים הקרובות. אנו משאירים את תחזיותינו לרבעון השני על הכנסות של 49.9 מליון דולר ורווח למניה של 0.13 דולר.



החברה נסחרת במכפיל רווח לשנת 2009 של 11 בלבד, ומכפיל PEG של 0.8. להערכתנו, מחיר זה לא משקף את הצמיחה הצפויה בשנים הקרובות. אנו ממליצים על מניית סרגון ב"תשואת יתר". מחיר היעד שלנו הוא 13 דולר, והוא מבוסס על מודל היוון תזרים מזומנים, מכפיל של 16 לרווחי 2009 ומכפיל PEG של 1.20.



לאתר היועצים