מזרחי טפחות –יציבות בסביבה קשוחה

החזר ההון ברבעון הראשון אמנם הגיע לשיעור של 13.5 אחוז. ברם, נראה כי מוקדם מדי לחגוג תחזית החזר הון של 18 אחוז עד ל-2012.



רווחי ריבית נקיים של 549 מיליון שקל הן מעל התחזיות שלנו של 524 מיליון שקל.
ההנהלה דווחה כי היא מתרכזת בעליית רווחיה עד לסוף שנת 2008.
מצד שני גם הוצאות החברה היו מעבר לציפיותינו.
לבסוף, בדבר הרווח הנקי של החברה אנו ציפינו ל-180 מיליון שקל. ובפועל רווחי החברה הנקיים הגיען ל-193 מיליון שקל.



אנו רואים את בנק מזרחי-טפחות כמוביל בסקטור הבנקים המקומיים לאור תוכנית אסטרטגית לחמש שנים שהחלה ב-2007.
התוכנית תבצע שינויים בהנהלה ובאופרציה של הבנק.



לאור הנכתב לעיל ממחיר נוכחי של 32.86 שקל למניה אנו ממליצים על מחיר יעד של 34 שקל למניה.
גם המלצתנו הקודמת עמדה על מחיר יעד של 34 שקל.
היצמדות סביב מחיר יעד קבוע מעידה על יציבותו של הבנק בזמנים לא קלים לסקטור הבנקאי בפרט, ולכלכלה ככלל.



לאתר היועצים