איזה כיף לאחד את כיל, ככה פחות מרגישים את כל השאר

הוצאות המימון עלו בצורה חדה ל-106 מיליון דולר לעומת 18 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד וכ-60 מיליון דולר ברבעון הקודם.



הגידול משנה שעברה נובע מאיחוד לראשונה של בז"ן ואינקיה ומגידול בהיקף ההתחייבויות.
הגידול מרבעון קודם נובע בעיקר מהייסוף המשמעותי בשקל.
הוצאות המימון מוצגות נטו, בקיזוז הכנסות מימון בסך 163 מיליון דולר בגין שערוך מכשירים פיננסים שונים פי כללי ה- IFRS.



התחזקות השקל ועליית המדד צפויות לפגוע בחברה לישראל גם ברבעון השני, על אף עסקאות הגנה רבות (שגם להן כמובן יש מחיר לא זול) שהיא מבצעת.
היקף החשיפה למדד הינו כ-440 מיליון דולר והיקף החשיפה השקלית הינו 286 מיליון דולר.



לסיכום, מעל 80% מהשווי של החברה נובע מאחזקתה בכיל כך שההשפעה של כל שאר אחזקות החברה על השווי, ולמעשה גם על התוצאות הינה פחות מהותית.



אנו צופים כי גם הרבעון הבא יהיה קשה בצים וקשה מבחינת הוצאות המימון, אך השפעות אלו יקוזזו עם המשך הפריחה של כיל. לאור העלאת מחיר היעד שלנו לכיל ל-86 שקל, העלינו במקביל גם את מחיר היעד שלנו לחברה לישראל ל-7,698 שקל הגבוה ב-58% ממחיר המניה כעת.



לאתר היועצים