>> "יש לי כישרון להיכנס לשוק המניות כמה ימים לפני שהוא מתחיל לרדת", מספר ערן, 32, שהחל להשקיע בשוק ההון לפני כשנה. "נכנסתי לשוק המניות ביולי לפני שנה, בדיוק ערב הנפילות. קיבלתי כסף מירושה והחלטתי לגוון את אפיקי ההשקעות שלי. עד אז הייתי מושקע בעיקר בפיקדונות.
"כשהתחלתי לקנות, העיתוי לא כל כך שינה לי. נכנסתי לשוק המניות מתוך הנחה שאני הולך להשקעה לטווח ארוך. הבאתי בחשבון שגם אם אפסיד את כל הסכום - זה לא מעניין אותי. לא ניסיתי לתזמן את הכניסה שלי לשוק".
את צעדיו בבורסה עושה ערן תוך ליווי צמוד של גיסו, שמשמש עורך באתר אינטרנט המתמחה בחדשות כלכלה. ערן רואה בגיסו בר-סמכא בתחום. "בהתחלה הראו לי את הגרף של כי"ל. ראיתי שהמניה עשתה בערך 1,000% בחמש שנים - והבנתי שאפשר לעשות יותר כסף מבפק"מ בבנק.
"בהתחלה השקעתי בשלוש מניות בכ-100 אלף שקל. השקעתי בכי"ל, אלביט מערכות ובז"ן. המטרה העיקרית היתה ללכת על מניות גדולות שנמצאות במדד ת"א 25. על שלוש המניות האלה המליץ גיסי. קראתי גם כמה דו"חות של אנליסטים, אבל לא מעבר לזה. אני לא קורא דו"חות כספיים - ואני גם לא מבין כלום בניתוח טכני".
מה ההשקעה הכי מוצלחת שלך בשנה האחרונה?
"ההשקעה במניית כי"ל. אהבתי מאוד את הגרף המטפס שראיתי. השקעתי שם כ-30 אלף שקל. למעשה, ההשקעה הזו הצילה את תיק ההשקעות שלי".
היו לך מניות בתיק שמכרת בשנה האחרונה?
"בסוף השנה מכרתי חלק מהתיק משום שחשבתי להשקיע בדירה, אך חזרתי לאותן מניות כמה ימים אחר כך. בינואר הגדלתי את תיק ההשקעות. התזמון גם אז לא היה ממש חשוב לי וקניתי מניות כמו סלקום או שופרסל, שעליהן קראתי המלצות של אנליסטים והצלבתי ביניהן. בסלקום הבנתי שהתחום הסלולרי והשירותים שיעניקו חברות התקשורת יתרחבו בעתיד. באלביט מערכות השקעתי מכיוון שהיא מניה גדולה שנסחרת במדד ת"א 25 ויש לה חשיפה גדולה לחו"ל בתחום שימשיך לצמוח".
מה ההשקעה הכי פחות טובה שלך בשנה האחרונה?
"ההשקעה באלביט מערכות ובבז"ן - שירדו ב-14% בשנה האחרונה".
מה יעדי ההשקעה שלך? איך אתה מודד אם הצלחת או לא?
""אני לא משווה את תיק ההשקעות שלי מול השוק, אבל אני בהחלט עוקב אחרי מה שהשוק עושה כל יום. אני משקיע חצי שעה עד שעה וחצי ביום בקריאת חומר כלכלי - בעיקר באתרי האינטרנט. כל תשואה של יותר מ-5% בשנה שתהיה גבוהה מהשקעה במק"מ תהיה מבחינתי טובה ביותר. כל עוד אני לא צריך את הכסף לא אגע בו - וכיום אני ממש לא צריך אותו. חוץ מזה אני ישן טוב בלילה עם ההשקעה הזו".
אתה חושב שתגדיל את ההשקעה שלך במניות?
"עד סוף השנה לא נראה לי שאקנה עוד מניות כי המשבר עוד לפנינו. יכול להיות שאחר כך אגדיל את הרכיב המנייתי בהדרגה עד ל-25% מהתיק. זה גבול הסיכון שאני מוכן לקחת".
איך תדע מתי למכור מניות? האם הורדת המלצה של אנליסט תגרום לך לעשות זאת?
"בוא נגיד שאם לא יהיה משבר פיננסי נוסף בשוק, לא נראה לי שיש סיבה למכור מניות. וגם אם כן, דבר ראשון - אני אתייעץ עם גיסי. אני לא ממש אאמין לאנליסטים אם הם יגידו למכור. סוגיית המחיר לא מטרידה אותי. אני באמת חושב שבטווח ארוך מניות מניבות תשואות טובות".
אז אתה מאמין לאנליסטים כשהם אומרים לקנות מניות, אבל אתה לא מאמין כשהם אומרים למכור?
"אם לפני רגע האנליסטים אמרו שהעסק טוב, אין סיבה שפתאום הם יהפכו את ההחלטה שלהם. וגם אם הם יגידו למכור - אני לא ממש אתייחס לזה. אני לא יודע מתי למכור, ולא מבין אם המחיר גבוה או נמוך לפי מכפילים. עבורי, השקעה לטווח ארוך במניות היא הכי משתלמת".
האם אתה מרגיש ששיפרת את יכולות ההשקעה שלך עם השנים?
"ברור. הידע הכלכלי שלי התרחב בשנה האחרונה. פעם לא ידעתי מה זה מדד המחירים לצרכן או ריבית ואיך הם קשורים למסחר בבורסה. כיום אני מבין את הקשר ביניהם".
איך הריבית משפיעה על הבורסה?
"עליית ריבית הופכת את הפיקדונות בבנק לאטרקטיוויים, ולכן משקיעים יוציאו כסף מהבורסה ויחזרו לבנקים - ולכן היא לא טובה".
כמה הרווחת או הפסדת בשנה האחרונה?
"אני חושב שהרווחתי כמה אלפי שקלים".
אילו דברים למדת מאז שהתחלת להשקיע בשוק ההון?
"למדתי שמה שהאנליסטים אומרים זה לא בהכרח מה שיקרה. יש רמה גבוהה של חוסר ודאות בשוק המניות ואין ביטחון שכשאתה רוכש מניה תרוויח. לא תמיד ההיגיון הכלכלי הוא ששולט במחיר - לפעמים גם הפסיכולוגיה לוקחת חלק בעניין. הכי חשוב להחזיק במניות לזמן ארוך".
למה בעצם לא לשים את הכסף בפק"ם וזהו?
"בהשקעה במניות יש יותר ריגוש - והיא יותר מעניינת מהשקעה בקרנות נאמנות".
השגיאות הבולטות של ערן
עמי גינזבורג
1. משקיע לפי מומנטום
ערן טוען: "אני לא מבין כלום בניתוח טכני", אבל את ההשקעה בכי"ל הוא ביצע כי אהב "את הגרף המטפס". לשחקנים כמו ערן קוראים בשפת שוק ההון "שחקני מומנטום". הם נכנסים למניה או לשוק רק כשהם רואים שהם בעלייה.
משקיעי מומנטום נוטים להיכנס ולצאת בהתאם למגמה שהם חושבים שזיהו. הם לא יודעים לומר אם המניה זולה או יקרה, ולרוב גם אין להם אסטרטגיית יציאה מהמניה. לאורך זמן, קיים סיכוי גבוה שהם ייטו לקנות מניות במחיר גבוה מדי וימכרו אותן לאחר נפילה. כך או כך, פעולה כזו לא מתיישבת עם ההצהרה של ערן שהוא משקיע לטווח ארוך.
2. חוסר עקביות ונטייה להימורים
ערן טוען שהוא משקיע לחמש שנים לפחות, אבל כמה חודשים לאחר שנכנס הוא החליט לצאת לפתע. הסיבה: "חשבתי שאקנה דירה". שוק המניות עלול להיות תנודתי מאוד בטווח הקצר, ומי שמתכנן לקנות דירה לא צריך לשמור את הכסף הדרוש לכך בשוק המניות. ערן גם מודה שהוא משקיע במניות "בגלל הריגוש". אם זו הסיבה האמיתית, אז הוא בעצם מהמר. בעוד שמהמרים מחפשים ריגוש - משקיעים רוצים להרוויח לאורך זמן.
3. בחירת כלי השקעה לא מתאים
ערן יודע שהוא לא מבין גדול במחירי מניות, ולכן חבל שהוא מנסה לבחור לעצמו מניות לבד. למשקיעים כמוהו, שבסך הכל רוצים להשיג בטווח הארוך "יותר ממק"מ", עדיף להשקיע במניות באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל על מדדי מניות ולהיצמד אליהן לאורך זמן. כך הם יקבלו פיזור טוב יותר של הסיכון, ויקטינו את עמלות המסחר ואת הסיכוי לעשות טעויות בדרך.
לזכותו של ערן צריך לומר שהוא מכיר במגבלות ובחוסר הידע שלו, וטוב הוא עושה שאינו מגדיל את שיעור המניות שבתיק ליותר מ-15%. אם הוא מתכנן להגדיל את היקף ההשקעה במניות, רצוי שיאמץ לעצמו אסטרטגיית השקעה שמתאימה לו ולא יסתפק בדקלום "מניות זה טוב לטווח ארוך".
---------
שם: ערן (השם המלא שמור במערכת)
גיל: 32
עיסוק: עובד בנק
כמה כסף מנהל: יותר ממיליון שקל
אופי הסיכון בין 1-5 (1 שונא סיכון, 5 אוהב סיכון): 3
כמה שנים משקיע בשוק ההון: שנה
טווח ההשקעה: 5 שנים בכל השקעה
מבנה תיק ההשקעות: 15% מניות, 85% פיקדונות
בין המניות: כי"ל, אלביט מערכות, בז"ן, שופרסל, סלקום, נייס ולאומי
"כשראיתי את הגרף של כי"ל הבנתי שאפשר להרוויח יותר מבפק"מ"
נתן שבע
1.6.2008 / 7:47