חלקו הגרוע ביותר של משבר האשראי כבר חלף, שוקי המניות בארה"ב בדרכם לעליות שערים ב-2009 וכלכלת ארה"ב לא תיכנס למיתון, למרות ההידרדרות המתמשכת בשוק הדיור האמריקאי - כך אמר ברטון ביגס, לשעבר אסטרטג ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, ואחד מהחזאים המדויקים והוותיקים בוול סטריט, בראיון ל"וול סטריט ג'ורנל".
בראיון לרגל צאת ספרו "Wealth, War and Wisdom", הבוחן את העליות והנפילות בשוקי העולם בין 1935 ל-1945 ומתמקד בהשפעותיה של האווירה הציבורית על תפקודם של השווקים, אמר ביגס כי שוקי המניות צפויים להמשיך להתאפיין בתנודתיות בהמשך השנה ולאחר מכן - עם סיומו של משבר האשראי - לרשום עליות שערים.
בראיון לעיתון אמר ביגס, כי "הדעה הרווחת היא שהשווקים יירדו. אנשים בעלי עמדה דובית רצינית, כמו ג'ורג' סורוס, מאמינים כי אנחנו רק בחלקו הראשון של השוק הדובי. אני אמנם עצבני, אך האינטואיציה שלי אומרת לי שאחרי הגל הנוכחי שוקי המניות ינועו כלפי מעלה, לא כלפי מטה".
"מדובר גם בעניין של פסיכולוגיה. אני אוהב את העובדה שהשווקים מודאגים ושה'וול סטריט ג'ורנל' מפרסם מאמרים על כך. מדובר בדברים חיוביים", אמר ביגס, שהוסיף כי "מה שראינו לאחרונה היה ראלי מסורתי של שוק דובי. השוק הצליח להחזיר 50% ממה שאיבד מאז ינואר. הרבה דברים טובים קורים ברחבי העולם".
ביגס הוסיף כי הבנק הפדרלי ככל הנראה ביצע את הורדת הריבית האחרונה שלו במסגרת הסדרה הנוכחית, כאשר הוריד את הריבית לרמה של 2% בסוף אפריל. "בעבר עלה השוק ב-5% בשלושת החודשים שלאחר סיומן של סדרות הורדות ריבית וב-12% בממוצע אחרי חצי שנה. המחיר של הצלת מערכת הבנקאות האמריקאית מבעיית הסאבפריים היא האצה באינפלציה, אך גם היא לא תהיה קטסטרופית, ומדד הליבה לא יעלה על 3%-5%", אמר ביגס.
בנוגע למחיר הנפט, שזינק בחודש שעבר לשיא של 135 דולר לחבית, צפה ביגס כי מחיר הנפט יגיע לרמה של 200 דולר בתוך שבע או שמונה שנים, אך ציין כי הוא אינו רואה סיבה לרמה זאת בעתיד הקרוב. "אם מחיר הנפט אכן יגיע ל-175 דולר בחודשיים שלושה הבאים, כל התחזיות בטלות. הדבר יהווה מכה קשה לכלכלות ארה"ב והעולם. בטווח הקצר, הטירוף הזה עלול להוביל לאינפלציה ולמיתונים", אמר ביגס, שצפה כי מניות הטכנולוגיה ירשמו עליות בעתיד הקרוב, והמליץ להשקיע בשווקים המתעוררים, במיוחד באסיה. תעשיית השירותים הפיננסיים, אמר ביגס, תרשום מחיקות ערך נוספות ותצטרך שנים כדי להתאושש מהשלכותיו של משבר האשראי.
ביגס בן ה-75, שעזב את מורגן סטנלי ב-2003 כדי להקים את קרן הגידור טרקסיס פרטנס, הצליח לחזות במהלך חמשת העשורים שבהם עבד בוול סטריט משברים רבים, כמו גם תקופות פריחה. בסוף 1999, בעודו משמש כאסטרטג ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, חזה ביגס את פקיעתה של בועת ההיי-טק, שלושה חודשים לפני שהתרחשה.
עם זאת, ביגס הצליח גם לטעות לא פעם בתחזיותיו. במאי 2004 חזה ביגס כי מחירי הנפט הגולמי, שנעו באותה תקופה סביב 49 דולר לחבית, יירדו בחדות - הדבר לא קרה, והמחירים מאז זינקו בחדות. ב-1994, זמן קצר לפני שהפסו התרסק, נקט ביגס בעמדה שורית כלפי המטבע המקסיקני. משקיעים שפעלו לפי תחזיותיו של ביגס רשמו הפסדים כבדים.
"הבעיה בפרסום תחזיות שווקים היא שאתה יכול להיות צודק, אבל צודק מוקדם מדי. את התחזית שלי בנוגע לפקיעת בועת הדוט.קום פרסמתי בסוף 1999, אך הפסגה של השוק הייתה למעשה שלושה או ארבעה חודשים מאוחר יותר. אפשר היה להרוויח הרבה כסף בתקופה הזאת. אנשים ביקרו אותי בחומרה בעבר, אמרו לי שאני זקן מדי, שאני סנילי. קשה להתמודד עם דברים כאלה", אמר ביגס.
קרן הגידור טקסס פרטנרס, בה משמש ביגס כשותף מנהל, מנהלת נכסים בסך 1.7 מיליארד דולר. הקרן ירדה ב-4% מאז תחילת השנה, לאחר שרשמה תשואה של 25% ב-2007.
ברטון ביגס, אחד החזאים המדויקים בוול סטריט, מעריך: חלקו הגרוע ביותר של משבר האשראי כבר חלף
סוכנויות הידיעות
1.6.2008 / 17:25