"דומה, שלפי שעה לא נמצא טריגר מיידי שיוכל לעצור את התדרדרות הדולר"

בשבוע החולף המשיך הדולר במגמת ההתרסקות ואף שבר את המחסום הפסיכולוגי של 3.3 שקל לדולר. בסך הכול ירד הדולר מאז יום חמישי שעבר ועד אמש כ- 1.5 אחוז.



דומה שלפי שעה לא נמצא טריגר מיידי שיוכל לעצור את התדרדרות הדולר מול השקל ותהיות האם הדולר בדרך ל-3 שקלים הופכות רלוונטיות יותר ויותר.
חולשת הדולר בולטת השבוע במיוחד לאור התחזקותו מול מטבעות אחרים כדוגמת הין והיורו, אך מתקבלת ביתר הבנה כאשר מבחינים כי השקל נמצא בשיא של עשור מול הין וכחצי עשור מול האירו.
בשל יום הזיכרון האמריקאי לא נקבע יציג מול הדולר ביום שני.



נכון לעכשיו נראה כי אין לנגיד בנק ישראל יותר מדי מה לעשות בנוגע לשער הדולר כאשר כוחות שוק גדולים מזיזים אותו.



בנק ישראל מוסיף לרכוש מט"ח כפי שהבטיח, אך לא במידה שמעלה את השער.
כאשר הנפט ב- 130 דולר, והדולר סובל מחולשה כללית, קניה של כ- 25 מליון דולר ביום כפי שהתחייב בזמנו, לא מביאה את הגאולה למטבע האמריקאי.



לבסוף נותר הנגיד עם כלי הריבית. אלא שמדד המחירים האחרון שפורסם הצביע על אינפלציה גבוהה והחזיר את הנגיד להתמקד בריסון האינפלציה.



מכיוון שמדובר בהחלשות מתמשכת של הדולר נגרמה עלית מחירי הדיור הדולרים מה שתרם אף לעליה נוספת של מדד המחירים לצרכן.



בין הצפיות המוקדמות בשוק היו שהעריכו כי הריבית תעלה בחצי אחוז, ההודעה הביאה להתחזקות מסוימת של הדולר אחריה, אך לא להרבה זמן והמגמה חזרה כלפי מטה.



נוסף על אלה, תרמו השבוע לשקל נתוני המאקרו המפתיעים בעוצמתם של הזירה המקומית: צמיחת משק בשיעור של כ- 5.4% וגידול בולט בצריכה, בעיקר של מוצרים בני קיימא במהלך הרבעון הראשון , וכן ירידה נוספת בשיעור האבטלה ל-6.3%.



פועלים:



המסחר בדולר בשוק המט"ח הישראלי יושפע גם בתקופה הקרובה מהתפתחות המסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם, אך יש לציין, שרמת השפל של הדולר מקשה על פעולת החיזוי עוד יותר מתמיד.
כעת, נראה ששני גורמים משפיעים על השקל בכיוונים מנוגדים. מחד, השקל כיום חזק יותר מהרמה שבה החליט בנק ישראל להתערב במסחר בעבר ובעקבות זאת, גוברות ההערכות כי צעדים נוספים ייתכנו בקרוב.
מאידך, פער הריביות בין השקל והדולר צפוי להתרחב בהמשך ולספק לשקל תמיכה נוספת.



לאומי:



להערכתנו, פער הריביות השורר בין המשק הישראלי לזה אמריקאי (לטובת המשק הישראלי) וההתרחבות הצפויה בו (פער ריביות נוכחי של 1.5% וצפי להעלאה מצטברת בישראל עד סוף השנה של 0.75%), צפויים להמשיך ולתמוך במטבע המקומי בטווח הקצר-בינוני.
גם הנתונים הכלכליים הטובים שמציג המשק המקומי יתמכו במגמה.



בהמשך, מיצוי מגמת הפחתות הריבית בארה"ב ושינוי כיוון בכלכלה האמריקאית יביאו להתחזקותו של הדולר בעולם, דבר שיבוא לידי ביטוי גם מול השקל.



לסיכום, לאחר ששער הדולר/שקל הגיע לשפל של 12 שנים, דעות האנליסטים חלוקות.
זאת מפני שהקיצוניות בשער החליפין מקשה על החיזוי, וכן, גורמים רבים צפויים להשפיע בעתיד הקרוב על השער.
ריסון האינפלציה בישראל, פערי ריביות וחוסר וודאות לגבי עתיד שינויי ריביות בין ארה"ב לישראל, כלכלה ישראלית חזקה ועוד, כל אלו מהווים כוחות שונים ולעיתים מנוגדים המקשים על החיזוי.



תמיכה: 3.2200- 3.2000- 3.1800
התנגדות: 3.2500- 3.2800- 3.3200



לאתר היועצים