ענף קמעונאות בישראל מורכב ממספר מצומצם של שחקנים גדולים ולצדם רשתות פרטיות רבות, אך קטנות. בשוק ההון בישראל רשומות למסחר שלוש חברות: שופרסל, הרבוע הכחול ורמי לוי שיווק השקמה.
עד לפני כשנתיים שלטו בכיפה, ראש בראש, רשת הרבוע הכחול ושופרסל, כאשר התוצאות הכספיות של הרבוע הכחול ויעילותה התפעולית היו אף גבוהות יותר.
השנתיים האחרונות היו שנים רוויות אכזבה לרבוע הכחול, אשר איבדה את ההגמוניה למתחרתה שופרסל.
רשת שופרסל צמחה בשנים אלו כ- 50% ותפסה מעמד מוביל ובלעדי של כ- 37%, כתוצאה מרכישת קלאב מרקט ומגידול אורגני הנובע מאיחוד מותגים מוצלח. מאידך גיסא, רשת הרבוע הכחול נותרה הרחק מאחור עם נתח שוק של כ- 23% בלבד, נוכח אסטרטגיה מזגזגת של חילופי מנהלים חדשות לבקרים. מצב זה נתן ביטויו בשווי שוק שתי החברות. שווי השוק של שופרסל עומד על כ- 3.9 מיליארד שקל, לעומת 1.9 מיליארד שקל של רשת הרבוע הכחול, פער מהותי של 1:2 לערך.
לצבוע את הרבוע הכחול בירוק!
התבוננות בדוחות הכספיים של החברה מעידים על ניצוצות שיפור.
בניית כוורת ניהולית חדשה נותנת תחושה כי החברה שבה לאיתנה. פתיחת 11 סניפים חדשים, שיפור ניכר ברווח הגולמי, כניסה למזון אורגני באמצעות רכישת רשת עדן, וגולת הכותרת, רכישת ורדינון ונעמן מתחום ה-Non Food, תוך שימוש בפלטפורמת השיווק והסינוף הקיימת, מעידים כי החברה משאירה את עברה מאחור ועתידה לפנים.
יש לזכור כי מסע בן 1,000 ק"מ מתחיל בצעד אחד קטן, ואנו סבורים כי צעדים אלו החלו וזה הזמן לצבוע את הרבוע הכחול בירוק!
נכתב על ידי צוות ההשקעות של הראל רקנאטי מקבוצת הראל פיננסים
לאתר היועצים
מניה בפוקוס: "זה הזמן לצבוע את הרבוע הכחול בירוק!"
TheMarker
4.6.2008 / 10:09