אתמול דווח בעיתונות כי ברשות ההגבלים העסקיים חוששים כי עסקת - עלולה לפגוע בתחרות פוטנציאלית בשוק הסלולר וזאת מכיוון שסביר כי לא תאפשר ל- להיכנס לתחום הסלולר כמפעיל וירטואלי (MVNO).
למרות שאנו מסכימים לחלוטין עם הדעה כי לא תיכנס לתחום הסלולר, אנו מעריכים כי במונחי עלות-תועלת השתייכות לקבוצת תביא תועלת עצומה (בדרך להפוך את IDB לבזק השנייה) לעומת תשלום של מחיר זעום (אי כניסת לתחום הסלולר).
ברשות ההגבלים העסקיים מעריכים כי לאחר השתייכותה לקבוצת , תמנע מכניסה לשוק הסלולר כמפעיל וירטואלי (MVNO).
ישנן מספר הערכות לגבי מספר המפעילים הוירטואליים הפועלים כיום בעולם כאשר הערכה הרווחת הינה כי בשנת 2007 פעלו/צפויים לפעול כ-350 מפעילים וירטואליים.
המדינות המובילות בהן פועלים/צפויים לפעול מספר רב של מפעילים וירטואליים הינן ארה"ב (כ-55), הולנד (כ-40), בלגיה (כ-30) וגרמניה (כ-25).
המשותף לרוב המדינות בהן קיים מספר גבוה של מפעילים הינו שיעור גבוה של לקוחות Pre-paid. בארה"ב, הסיפור שונה, שם שיעור ה-Pre-paid נמוך ואולם, המפעילים הוירטואליים החלו לפעול הרבה לפני שהשוק נחשב לשוק בעל שיעור חדירה גבוה....
אנו משמרים את דירוג מניית על Outperform עם מחיר יעד של 40 דולר למניה (131 שקל לפי שער 3.28 שקל לדולר), מחיר המבוסס על מודל ה-DCF וכן על מכפיל EV/EBIDTA של 7.5 לתחזית ה-EBIDTA לשנת 2008 וזאת בדומה לחברות הפועלות בתחום הסלולר באזור CEEMEA.
לזירת היועצים
אופנהיימר: משמרים את דירוג מניית סלקום על Outperform עם מחיר יעד של 40 דולר
TheMarker
4.6.2008 / 11:33